20240401-东海证券-医药生物行业周报_关注业绩边际变化趋势_布局新的投资机会_14页_783kb

摘要总结

市场表现

上周医药生物板块下跌23.3%，跑输沪深300指数21.2个百分点；年初至今下跌12.08%，排名倒数第一，跑输沪深300指数15.18个百分点。板块PE估值处于历史低位（25.3倍），但相对沪深300溢价高达124%。子板块中，医药商业小幅上涨0.56%，但医疗器械、医疗服务和生物制品分别下跌36.1%、35.3%和28.9%。个股上涨93只，涨幅前列包括首药控股-U（129%）等；主力资金净流出506.0亿元，净流出前五为药明康德等股票。

行业新闻

恒瑞医药研发的TROP-2 ADC药物SHR-A1921获美国FDA快速通道资格，用于治疗铂耐药复发卵巢癌，这一进展可能加速临床试验和上市。此外，福建省发布通知推进国家组织人工晶体等医用耗材中选产品信息维护。

投资建议

当前业绩披露密集期，建议关注院内销售复苏和行业边际变化趋势，重点布局基本面稳健、成长性良好、现金流充裕、分红率高的企业。推荐板块包括创新药链、品牌中药、特色器械、连锁药店、医疗服务、二类疫苗和血制品。个股推荐组合为特宝生物、海尔生物、博雅生物、贝达药业、百诚医药、老百姓、康泰生物；个股关注组合为荣昌生物、诺泰生物、羚锐制药、益丰药房、科伦药业、普门科技、华厦眼科。

风险提示

主要风险包括集采政策不确定性、公司业绩不及预期、突发事件影响。建议投资者密切 monitor 政策变化和业绩披露。