20140604-申万宏源-中小盘周报_重在把握边际变化_美国新农业法案及其启示_18页_1mb

2014年申万中小盘周报总结

核心内容概览

2014年5月26日至5月30日，申万中小盘周报指出A股市场整体呈现震荡整理态势，其中上证综指小幅上涨，而创业板指涨幅显著，显示市场对成长股的偏好。本周市场热点集中于泛信息安全概念和新疆本地股，部分个股因政策利好而出现大幅上涨。同时，市场也出现了明显的净减持现象，尤其是泰胜风能、奥维通信等公司，减持金额显著上升，需警惕未来可能对市场反弹的压制。此外，流动性较为宽松，央行净投放资金200亿元，短期市场环境具备一定的支撑力。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指本周小涨0.23%至2039.21点，沪深300指数上涨0.37%。
• 中小板指上涨1.46%，创业板指上涨1.71%，市场呈现题材股优于大盘股的趋势。
• 创业板指数延续反弹态势，表明市场对经济转型方向的品种较为乐观。

2. 减持与增持

• 本周中小板、创业板减持金额达17.82亿元，增持金额仅0.24亿元，净减持额较上周大幅上升。
• 减持主要集中在泰胜风能（1600万股）、奥维通信（1750万股）等公司，减持市值达1.90亿元和1.65亿元。
• 增持方面，朗源股份受到关注，其被高管增持470.48万股，市值达1842.06万元。

3. 解禁风险

• 下周有15家中小板、创业板公司限售股解禁，按5月30日收盘价计算，解禁市值合计为166亿元。
• 需重点警惕双星新材（33.70亿元）和正海磁材（31.10亿元）的解禁压力。

4. 流动性分析

• 央行本周净投放资金200亿元，流动性较为宽松。
• 银行间7天回购利率降至3.24%，贴现利率降至4.05%，显示短期流动性充裕。
• 公开市场操作中，300亿元正回购与500亿元正回购到期，未进行逆回购操作，需持续关注流动性变化。

5. 市场策略

• 市场处于震荡状态，需关注边际变化，把握反弹机会。
• 建议波段持有符合经济转型方向的个股，以获取较好的相对收益。

关键信息

推荐个股

• 光一科技：布局移动医疗的智能家居标的。
• 中际装备：背靠新能源制造装备行业的节能自动化公司。
• 太安堂：新结构、新营销、新期望的代表。
• 新纶科技：国内防静电洁净室龙头，受益净化工程高增长。

其他关注标的

• 国中水务：提前布局农村水务市场，传统水务企业转型值得期待。
• 华测检测：业绩增长稳定，事件驱动估值提升，食品、医学及环境检测是未来看点。
• 安科瑞：被忽视的智能建筑及节能服务“卖铲人”。
• 宝通带业：毛利改善、主业提升，价值被低估，大股东增持体现信心。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 巨星科技：主营业务受美国经济复苏提振。
• 数码视讯：被低估的广电融合应用平台商。
• 邦讯技术：智能路由器首选标的，4G牌照发放，传统网优业务触底在即。
• 康得新：ITO导电膜投产，产品拓展至触摸屏领域。

美国新农业法案启示

• 收入补贴改革：取消直接支付，设立价格损失保障（PLC）和农业风险保障（ARC）。
• 农业保险扩展：强化农业保险在收入和自然风险方面的保障作用。
• 资源保护项目：强调因地制宜，与作物保险保费补贴结合，鼓励生产者设计资源保护项目。
• 营养项目：继续为低收入家庭提供营养援助，扩充反欺诈措施。
• 农村发展支持：推动农村基础设施建设，促进就业与培训。
• 研究与推广：增加对特种作物研究计划的资金投入。
• 可再生能源：提供8.8亿美元资金支持，推动生物能源项目发展。

申万中小盘投资组合

投资策略与建议

• 重点关注符合经济转型方向的行业和个股，把握市场边际变化。
• 适当关注低估值、稳步增长的成长股，以获取相对收益。
• 注意市场解禁压力，尤其是双星新材和正海磁材，可能对市场造成影响。
• 利用流动性宽松的市场环境，合理配置资产。

风险提示

• 市场波动较大，需谨慎对待短期反弹。
• 大小非减持可能对市场走势产生压制作用。
• 解禁压力可能加剧市场波动，需密切关注相关个股表现。

法律声明

• 本报告由申万研究发布，仅限其客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人情况，本报告不构成私人投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。