20250804-铜冠金源期货-钢材周报_宏观政策落地_钢价震荡为主_8页_840kb

钢材周报总结 (2025年8月4日)

宏观政策落地

中美经贸会谈达成共识，美方对等关税及中方反制措施展期90天。中共中央政治局会议强调了下半年经济工作的连续性和稳定性，推动全国统一大市场建设，并治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。近期美联储维持利率不变，市场情绪降温。

核心观点及策略

钢材价格预计将以震荡为主。宏观政策、供需变化及重要事件落地是主要驱动因素，需关注政策连续性、需求变化及限产预期。

基本面分析

上周钢材产量保持平稳，需求大幅减少，尤其是螺纹钢表观需求受天气影响显著走弱。热卷表需相对韧性，小幅增加。库存总体增加，供应收缩预期逐步增强（如8月中旬北方限产）。市场情绪降温，预计期价维持震荡走势。

风险因素

宏观超预期变化、需求不确定性。

数据概览

• 螺纹钢：周产量211万吨，表需203万吨，库存总计546万吨。
• 热卷：周产量323万吨，表需320万吨，库存总计348万吨。

关键图表与走势

• 螺纹钢、热卷期现价格下跌，基差与价差波动明显。
• 库存增加、需求走弱支撑震荡观点。