20250922-铜冠金源期货-钢材周报_关注预期变化_钢价震荡为主_8页_809kb

钢材周报总结（2025年9月22日）

宏观方面，房地产开发投资同比下降12.9%，房屋新开工面积下降19.5%，基建投资放缓，终端需求疲软。尽管基础设施投资（如电力和水利）增长较快，但整体固定资产投资仅微增0.5%，市场预期政策可能加码。

基本面显示，上周钢价震荡反弹，螺纹钢产量环比减少5万吨，表观需求增加12万吨，但终端需求较弱，反弹空间有限。热卷需求环比小幅回落，但整体韧性较强。库存总量减少4万吨，增幅明显收窄，尤其螺纹钢库存库存转跌。

总体上，预计钢价呈震荡走势，因产业数据良好，需求部分回升，但需关注终端疲软因素。风险包括宏观超预期变化和需求不确定性。

要点：

• 钢价震荡为主。
• 宏观需求疲软，房地产和基建投资下滑，政策宽松预期增强。
• 基本面：产量微降，需求回升，库存减少。
• 风险：宏观和需求不确定。