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焦煤焦炭周度报告总结（2025-06-13）

报告概述

中航期货2025年6月13日发布的焦煤焦炭周度报告，主要内容包括摘要、数据分析、多空焦点和后市研判。报告强调当前市场呈现横盘震荡格局，受多空因素交织影响，基本面压力突出。

关键发现

• 资金与经济状况：建筑工地资金到位率周环比下降，房建项目同比首次同比下降，反映需求疲软。
• 宏观事件：中美经贸磋商在伦敦取得积极进展，但对焦煤盘面提振有限；地缘冲突升级推高原油价格，带动焦煤冲高但幅度有限；美国加征钢制家电关税可能间接影响相关产业。
• 基本面：炼焦煤供应连续收缩，但下游补库意愿低迷导致库存累积；焦炭产量小幅回落，第三轮价格下调落地，吨焦亏损扩大，铁水产量降幅收窄但需求预期仍弱。
• 多空焦点：多方因素包括地缘冲突的能源提振和贸易磋商积极信号；空方因素包括下游补库低迷、库存压力大和需求预期差。

数据要点

• 炼焦煤供应端：矿山开工率和洗煤厂数量环比下降显著，上游库存累库明显。
• 焦炭情况：独立焦化企业焦炭库存去库，吨焦平均亏损达46元/吨，第三轮提降影响利润挤压。
• 整体市场：期货盘面止跌，现货偏弱；焦炭跟随焦煤波动。

后市研判

预计焦煤焦炭市场短期内将继续横盘震荡，多空因素导致难以形成趋势性反弹。关注宏观事件发展和基本面变化，建议投资者谨慎观望。

结论

报告总体偏向偏空，强调当前市场不确定性，建议基于实时数据评估决策。