20260531-开源证券-北交所策略专题报告_创想三维上市_3D打印蓬勃发展下关注拓竹科技重要供应商三协电机_16页_1mb

北交所研究团队：创想三维上市及行业动态分析

核心内容

2026年5月29日，创想三维在港股上市，标志着消费级3D打印行业进入快速发展阶段。全球消费级3D打印市场预计到2030年将达到272亿美元，年复合增长率达35.2%。随着人工智能和打印机性能提升的推动，该行业迎来新的发展机遇。

主要观点

• 3D打印行业：消费级3D打印市场增长迅速，2025年按GMV计的市场规模达60亿美元，预计到2030年将增长至272亿美元。创想三维是全球第二大的消费级3D打印公司，市场份额为11.2%，其业务涵盖3D打印机、3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕刻机等。
• 三协电机：作为北交所内与3D打印相关的重点企业，三协电机（920100.BJ）在3D打印领域和工业自动化领域业务增长显著，2025年营收同比增长31.12%。公司绑定全球头部客户，通过定制化产品升级和全场景覆盖，将步进电机的精度优势转化为赛道壁垒，成为拓竹科技的重要供应商。
• 行业表现：北交所五大行业本周平均涨跌幅分别为-7.35%（高端装备）、-5.73%（信息技术）、-4.94%（化工新材）、-2.95%（消费服务）、-5.42%（医药生物）。科技新产业整体市盈率TTM中值下降，市值整体下降，总市值由4548.31亿元降至4271.45亿元。

关键信息

1. 创想三维上市及市场表现

• 创想三维（3388.HK）是全球消费级3D打印产品及服务提供商。
• 公司产品包括3D打印机、3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕刻机、配件及其他服务。
• 公司于2025年8月推出Nexbie，一个专注于3D创意成品的海外电商平台。
• 2025年，创想三维在全球消费级3D打印机市场中排名第二，市场份额为11.2%；在3D扫描仪市场中排名第一，市场份额为45.3%。

2. 北交所行业动态

• 消费服务行业：本周平均涨跌幅为-2.95%，市盈率中值升至37.1X。
• 高端装备行业：本周平均涨跌幅为-7.35%，市盈率中值降至31.3X。
• 信息技术行业：本周平均涨跌幅为-5.73%，市盈率中值降至53.0X。
• 化工新材行业：本周平均涨跌幅为-4.94%，市盈率中值降至32.1X。
• 医药生物行业：本周平均涨跌幅为-5.42%，市盈率中值降至24.9X。

3. 科技新产业表现

• 北交所科技新产业159家企业中，10家上涨，区间涨跌幅中值为-7.93%。
• 市盈率TTM中值由42.5X降至38.8X。
• 市值整体下降，总市值由4548.31亿元降至4271.45亿元，市值中值由19.38亿元降至15.42亿元。

4. 公告信息

• 民士达：签署《支付现金购买资产协议》，拟以现金受让南通中菱电力科技有限公司51.00%的股权，交易完成后将成为控股股东。
• 铜冠矿建：收到《中标通知书》，中标金额为229,879,556.97美元（含税），项目为安哥拉威热省Cuia-Mavoio铜矿项目。
• 易实精密：筹划收购张家港恒进机电有限公司100%股权，已与株式会社BMC签署《股权收购意向协议》。

5. 风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场波动可能影响行业表现。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，可能影响公司市场份额。
• 数据统计误差风险：市场数据可能存在统计误差。

行业及公司涨跌幅分析

智能制造产业

• 市盈率TTM中值降至39.0X。
• 本周市值涨跌幅前三为亿能电力（+8.05%）、科润智控（+5.94%）、五新隧装（+4.18%）。

电子产业

• 市盈率TTM中值降至39.0X。
• 本周市值涨跌幅前三为泓禧科技（+8.66%）、雷神科技（+7.64%）、开发科技（+3.05%）。

汽车产业

• 市盈率TTM中值降至24.5X。
• 本周市值涨跌幅前三为奥迪威（+6.21%）、泰凯英（-2.80%）、建邦科技（-3.88%）。

信息技术产业

• 市盈率TTM中值降至52.7X。
• 本周市值涨跌幅前三为科达自控（+7.01%）、美登科技（-2.74%）、华信永道（-4.79%）。

公司及行业数据

三协电机

• 2025年营收5.51亿元，同比增长31.12%。
• 归母净利润6039.89万元，同比增长7.21%。
• 2025年向3D打印龙头拓竹科技实现销售收入3504.34万元，占公司年度销售金额的6.36%。

涨跌幅排名前三

• 智能制造：亿能电力（+8.05%）、科润智控（+5.94%）、五新隧装（+4.18%）。
• 电子：泓禧科技（+8.66%）、雷神科技（+7.64%）、开发科技（+3.05%）。
• 汽车：奥迪威（+6.21%）、泰凯英（-2.80%）、建邦科技（-3.88%）。
• 信息技术：科达自控（+7.01%）、美登科技（-2.74%）、华信永道（-4.79%）。

其他相关企业动态

• 民士达：签署股权收购协议，拟受让南通中菱电力科技有限公司51.00%的股权。
• 铜冠矿建：中标安哥拉威热省Cuia-Mavoio铜矿项目，中标金额为229,879,556.97美元（含税）。
• 易实精密：筹划收购张家港恒进机电有限公司100%股权，已与株式会社BMC签署意向协议。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、开源证券研究所。
• 本报告为中高风险（R4），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
• 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应仅依赖投资评级推断结论。