20170806-兴业证券-传媒行业周报：《战狼2》票房持续超预期，短期关注电影行业_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为兴业证券发布的传媒行业一周回顾与展望，重点分析了2017年8月6日前一周传媒行业的表现、主要板块动态、投资观点以及相关行业信息。报告指出，传媒行业整体表现弱于沪深300，但强于创业板，主要受益于《战狼2》的持续超预期票房表现。

主要观点

1. 行业表现回顾

• 传媒行业一周下跌 1.19%，弱于沪深300（-0.12%），强于创业板（-1.30%）。
• 传媒板块在所有板块中排名第 21。
• 本周涨幅前五的公司为：捷成股份（+8.79%）、上海电影（+5.83%）、幸福蓝海（+4.87%）、麦达数字（+4.65%）、华谊嘉信（+4.58%）。
• 跌幅前五的公司为：天舟文化（-18.18%）、浙数文化（-8.70%）、三七互娱（-8.58%）、三六五网（-6.89%）、梅泰诺（-6.24%）。

2. 中概股表现

• 中概股涨幅前五的公司为：前程无忧（+15.01%）、搜狐（+12.06%）、乐居（+8.39%）、金融界（+5.63%）、易车（+5.57%）。
• 跌幅前五的公司为：第九城市（-10.83%）、500彩票网（-10.50%）、永新视博（-4.79%）、唯品会（-3.90%）、携程网（-3.37%）。

3. 投资观点

• 中长线推荐：业绩优异的白马龙头，包括游戏行业的完美世界、昆仑万维、三七互娱、游族网络，以及线下流量龙头分众传媒。
• 短期推荐：受益于《战狼2》票房超预期的电影公司，如北京文化、上海电影、光线传媒；以及“超级网综”时代开启，推荐关注网综行业和龙头视频网站，如爱奇艺。

关键信息

1. 电影行业

• 《战狼2》：票房持续超预期，上映11天票房达31.54亿元，预计最终票房将超过40亿元，成为票房冠军。
• 本周票房：达 26.31亿元，环比上升 169.43%。
• 本周票房TOP5：
  • 战狼2（20.08亿，占比76.30%）
  • 三生三世十里桃花（2.74亿，占比10.42%）
  • 建军大业（0.90亿，占比9.26%）
  • 神偷奶爸3（0.36亿，占比1.39%）
  • 绣春刀2（0.16亿，占比0.60%）
• 下周即将上映电影：
  • 心理罪（2017/8/11）
  • 侠盗联盟（2017/8/11）
  • 鲛珠传（2017/8/11）

2. 游戏行业

• 37游戏：位居页游平台榜首。
• 《王者荣耀》：继续领跑手游市场。
• 《牧云志》：成为IOS付费区第一。
• APP Store热销游戏TOP10：由腾讯、网易等公司主导。
• APP Store付费游戏TOP10：包括《牧云志》、《杀手：狙击》等。

3. 电视剧/网剧

• 《我们的少年时代》：日均收视率 1.124%，表现领先。
• 《双世宠妃》：网络播放量 8.65亿次，全网第一。
• 本周热门电视剧：包括《我们的少年时代》、《反恐特战队之猎影》、《深海利剑》等。

4. 综艺节目

• 《中国新歌声》：收视率领先，达 2.281%。
• 《快乐大本营》、《极限挑战》：分别以 1.577% 和 1.506% 收视率位列周收视榜前二。
• 《金星时间》：收视率 0.962%，表现稳定。

本周上市公司动态

1. 中青宝：全资子公司以1300万认购私募基金份额。
2. 欢瑞世纪：与浙江艺能合作拍摄电视剧《锦衣之下》。
3. 长城动漫：与北京娱乐宝联合投资动漫电影《咕噜咕噜美人鱼2》。
4. 文化长城：股东许高镭累计质押股份 62.85%。
5. 新华网：董事汪金福辞职。
6. 麦达数字：实际控制人陈亚妹拟增持不少于 2000万元。
7. 佳创视讯：获得深圳市科技产业专项资金资助 440万元。
8. 电魂网络：全资子公司设立新公司，投资 6000万元。
9. 骅威文化：2017年上半年净利润增长 65%-95%。

行业重要信息更新

1. 泛娱乐内容

• 《战狼2》：带动传媒板块表现，预计最终票房将超40亿元。
• 暑期档：7月份票房达47.3亿元，同比增长 11.1%，进口片占比达 56%，同比增长 42%。
• 进口片趋势：下半年将有《蜘蛛侠：归来》、《雷神3》等多部进口大片上映，预计对票房增长有积极影响。

2. 科技行业

• 苹果：第三财季大中华区营收同比减少 10%，iPhone销售量增长 1.55%，iPad销售量增长 14.8%，Mac销售量增长 0.94%。

3. 教育行业

• 暑期游学：被指为“圈钱”行为，游学费用远高于普通旅游产品，且教学内容比例不足 50%，存在违规风险。
• 家长态度：重视孩子教育，愿意为游学项目支付高额费用，但需谨慎选择。

投资评级说明

• 行业评级：以行业股票指数与恒生指数的相对表现为基准。
  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：以公司股价与大盘的相对涨幅为基准。
  • 买入：相对大盘涨幅大于 15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在 5%-15% 之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于 -5%。

风险提示

• 中报业绩低于预期
• 新游戏表现不及预期
• 政策监管趋严

附录：分析师及研究助理信息

• 分析师：丁婉贝（dingwanbei@xyzq.com.cn），S0190515020001。
• 研究助理：安一夫、刘跃、李阳。

总结

本报告全面回顾了传媒行业一周的表现，分析了游戏、电影、电视剧、综艺等板块的动态，并提出了中长线和短期的投资建议。同时，报告还涵盖了多家上市公司的最新动态及行业趋势，如《战狼2》对电影行业的带动作用、网综行业的崛起、科技行业的表现等。投资者应关注票房超预期的电影公司和网综行业龙头，同时注意行业政策和市场风险。