20210802-大越期货-国债期货早报_8页_679kb

国债期货早报总结

核心内容

本报告为2021年8月2日的国债期货早报，主要分析了当前市场基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓情况，并对主要期货合约进行了行情回顾与分析。

主要观点

• 基本面：央行下半年工作会议强调防范化解重大金融风险，对虚拟货币交易炒作保持高压态势，表明监管趋严，可能对市场情绪产生一定影响。
• 资金面：7月29日央行开展300亿元7天期逆回购操作，释放短期流动性，对市场资金面起到一定支撑作用。
• 基差：TS、TF、T主力合约基差分别为0.09、0.2631、0.2356，均显示现券升水期货，市场情绪偏多。
• 库存：TS、TF、T主力合约可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性，未对市场造成明显压力。
• 盘面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，显示短期走势偏多。
• 主力持仓：TS主力净多，但多头持仓减少；TF主力净多，多头持仓亦减少；T主力净多，且多头持仓增加，表明市场多头力量有所分化。
• 结论：综合各因素，建议投资者暂时观望，等待进一步市场信号。

行情回顾

从数据上看，T2109合约涨幅最大，而TS2109合约增仓减少，表明市场活跃度有所分化。

市场分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率：图表显示国债到期收益率走势，可能反映市场对利率的预期。
• 国债期限利差：图表显示期限利差变化，有助于判断市场对长短期利率差异的看法，从而影响国债期货价格。

CTD券基差分析

• T2109 CTD券基差：显示T合约与CTD券的基差走势，有助于判断合约的交割价值及市场供需关系。
• TF2109 CTD券基差：TF合约与CTD券的基差走势，反映市场对TF合约的定价情况。
• TS2109 CTD券基差：TS合约与CTD券的基差走势，显示TS合约的市场表现。

关键信息

• 监管动态：央行对虚拟货币交易炒作保持高压态势，可能影响市场情绪。
• 资金面：央行释放流动性，对市场资金面有所支撑。
• 基差与持仓：TS、TF、T主力合约基差均为现券升水，显示市场偏多；主力持仓呈现分化，T合约多头增加，TS与TF多头减少。
• 建议：综合分析后，建议投资者暂时观望，等待市场进一步明确方向。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作出保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅供投资者参考。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用需注明出处并保留公司权利。