20231211-国泰期货-11月CPI_PPI同比和环比双双下降_股指期货震荡偏弱_8页_1mb

国泰君安期货研究报告总结

结论

• 股指期货主力合约（IF、IH、IC、IM）于12月11日小幅低开后震荡下行，呈现偏弱震荡态势。
• 中国11月CPI、PPI同比、环比均下降，显示通缩压力增加，叠加技术面支撑位难以突破，预计短线继续面临下行压力。
• 各主力合约支撑与阻力位明确，短期预计重心下移，如IF支撑3340-3330，阻力3380-3396等。

主要依据

1. 数据支撑：

   • 11月经济数据：CPI同比0.5%、环比0.5%，PPI同比-3%、环比-0.3%，通缩压力上升。
   • 政策因素：中共中央政治局会议强调稳中求进，推动复苏预期；同时美联储降息预期推迟，暂不提供宽松预期。

2. 技术面分析：

   • IF2312：下探至33414点，逼近三角形下沿，支撑3340-3330点，阻力3380-3396点。
   • IH2312：触及22402点支撑，阻力2272点。
   • IC2312：支撑54144点，阻力5505点。
   • IM2312：支撑5930点，阻力6014点。

未来展望

• 短期预测：预计当日偏弱震荡，极限支撑与阻力分别有效支撑/压制趋势，并提示中线及大级别目标位。
• 策略建议：技术面承压，谨慎观望或轻仓入场。

其他关注宏资讯

• 农业方面，2023年中国粮食总产量6.95亿吨，同比增长1.3%。
• 监管动态：证监会提升私募股权基金合格投资者门槛，加强公募基金分仓佣金规范化等。
• 风险提示：国内需求不足，国际货币政策趋于分化，需密切跟踪流动性变化与大宗商品波动。

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