2017-环保工程及服务行业周观点：《水泥窑协同处置危险废物经营许可证审查指南》出台，推动板块可持续发展_14页_1mb

环保行业周报总结

核心内容

2017年6月19日，联讯证券发布环保行业周报，重点分析了环保板块的市场表现、行业政策动态、公司重要事件及投资建议等内容。整体来看，环保行业呈现积极发展趋势，政策支持和项目中标成为推动板块增长的重要因素。

主要观点

一、市场回顾

• 本周环保板块上涨0.74%，跑赢沪深300指数2.35个百分点，位列所有板块第90位。
• 创业板指数上涨0.77%，与环保板块涨幅相近。
• 本周涨幅居前的个股包括格林美、创业环保和中毅达，跌幅居前的个股包括雪迪龙、云投生态和京蓝科技。

二、行业观点

1. 《水泥窑协同处置危险废物经营许可证审查指南》出台

   • 该指南对水泥窑协同处置危废提出了全过程运营管理要求，包括技术人员、运输、工艺设施、规章制度、事故应急等。
   • 该政策推动水泥企业协同处置危废的规范发展，对行业安全运营具有重要意义。
   • 我国目前仅有24家水泥企业获得相关许可证，行业仍处于起步阶段。

2. 财政部出台政策，禁止将建设工程作为政府购买服务项目

   • 明确政府购买服务内容应为基本公共服务项目，禁止将货物采购、建设工程纳入政府购买服务范围。
   • 此政策对环保行业PPP项目产生影响，强调合规性与市场化的结合。

3. 环保政策执行力度加大

   • 环保部通报1-4月《环境保护法》配套办法执行情况，按日连续处罚案件同比上升56%，罚款金额增长170%。
   • 强化督查发现大量环境问题企业，反映“散乱污”问题仍需重点整治。

4. 绿色金融政策推进

   • 环保部与证监会签署环境信息披露合作协议，推动建立上市公司强制性环境信息披露制度。
   • 国务院决定在浙江、江西、广东、贵州、新疆建设绿色金融改革创新试验区，支持绿色投资发展。

5. 绿色电力证书首批核发

   • 国家发改委向20个可再生能源发电项目核发首批绿色电力证书，为绿证自愿认购交易奠定基础。

6. 畜禽养殖废弃物资源化利用政策出台

   • 国务院提出到2020年实现全国畜禽粪污综合利用率达75%以上，规模养殖场粪污处理设施配套率达95%以上。

关键信息

本周环保板块估值

• 板块整体PE（TTM）为40.86，低于一年以来均值。
• 相对沪深300的PE比值为3.07倍。

本周公司动态

• 东方园林：中标保山中心城市青华海国家湿地公园及万亩东山生态恢复工程PPP项目，总投资54亿元。
• 岭南园林：与贺州市政府签署战略合作框架协议，项目总额不少于50亿元。
• 博世科：中标南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目，总投资9.18亿元。
• 启迪桑德：中标泸溪县污水及垃圾处理环卫一体化PPP项目，总投资75,970.89万元。
• 蒙草生态：联合中标乌兰察布市创建国家生态园林城市绿化提升改造PPP项目，中标价格为35.72亿元。
• 中毅达：澄清多项中性传闻，涉及公司控制权、高管关系及项目情况。
• 迪森股份：业绩预增，预计净利润增长70%~100%，受益于天然气政策和清洁能源业务拓展。

投资建议

• 关注公司：金圆股份（水泥业务稳步增长，拓展水泥窑协同处置危废）、东江环保（扩大危废龙头优势，广晟入主降低融资成本）、启迪桑德（环卫项目预期翻倍，定增获批项目提速）。
• 投资评级：基于行业与股票的相对表现，建议关注行业整体回报高于基准指数5%以上的公司。

风险提示

• 环保政策落地风险：政策执行力度和效果可能影响行业整体发展。
• PPP项目落地及进度风险：部分项目可能因资金、审批或政策调整出现延迟或失败。

行业政策与动态

• 环保部强化督查：第四轮督查共发现4203家问题企业，重点整治“散乱污”企业。
• 绿色金融改革：五省区建设绿色金融改革创新试验区，探索绿色金融可复制可推广的经验。
• 环境信息披露制度：推动上市公司环境信息披露制度建设，促进绿色经济发展。

下周投资提示

• 行业会议：

  1. 2017石油化工与煤化工行业VOCs治理与监测技术培训班（2017/6/22，西安）
  2. 2017城市黑臭水体治理产业“促融”大会（2017/6/23，南京）
  3. 2017京津冀及周边地区工业固废综合利用（国际）高层论坛（2017/6/25，北京）

• 公司会议：

  1. 普邦股份：股东大会召开（2017/6/23）
  2. 岭南园林：股东大会召开（2017/6/21）
  3. 科融环境：股东大会召开（2017/6/20）
  4. 格林美：股东大会召开（2017/6/19）
  5. 天翔环境：股东大会召开（2017/6/19）
  6. 首创股份：股东大会召开（2017/6/19）

停复牌一览表

• 科林环保：继续停牌，原因重大资产重组。
• 科融环境：继续停牌，原因重大资产重组。
• 博天环境：继续停牌，原因重大资产重组。

总结

本周环保板块表现优于大盘，政策利好与项目中标共同推动行业发展。《水泥窑协同处置危险废物经营许可证审查指南》和财政部相关政策的出台，为行业规范化和可持续发展提供了重要支持。同时，环保政策执行力度加大，绿色金融改革和环境信息披露制度的推进，有助于提升行业透明度和绿色发展水平。投资者可关注具备核心竞争力和政策受益的公司，但需警惕政策落地及PPP项目执行中的潜在风险。