20221127-华创证券-_金工周报_择时空头信号增加_后市或需注意风险_26页_2mb

金工周报总结（20221121-20221125）

核心内容概述

本周A股市场整体呈现下跌趋势，上证指数微涨0.14%，而创业板指下跌3.36%。港股同样表现不佳，恒生指数下跌2.33%。从模型信号来看，A股与港股整体呈现看空趋势，尤其是A股综合兵器V3模型与综合国证2000模型均看空。市场情绪偏向谨慎，后市或需注意下跌风险。

主要观点与关键信息

一、市场回顾与展望

1. 指数角度

• 宽基表现：A股主要宽基指数普遍下跌，其中创业板指跌幅最大，为3.36%。港股恒生指数下跌2.33%。
• 择时模型信号：
  • A股：短期和中期模型信号中性，长期模型信号中性。综合来看，A股模型整体看空。
  • 港股：中期模型信号看空，主要基于成交额倒波幅模型。
• 行业表现：
  • 涨幅前五行业：建筑、煤炭、房地产、银行、石油石化。
  • 跌幅前五行业：消费者服务、计算机、传媒、医药、食品饮料。
  • 资金流向：建筑、银行、房地产、煤炭主力资金净流入居前；医药、电子、计算机、电力设备及新能源、食品饮料主力资金净流出居前。

2. 基金角度

• 基金仓位变化：
  • 股票型基金总仓位为89.52%，较上周增加122个bps。
  • 混合型基金总仓位为71.20%，较上周增加108个bps。
  • 股票型先行者基金总仓位为86.43%，较上周减少169个bps。
  • 混合型先行者基金总仓位为54.59%，较上周减少141个bps。
• 行业持仓分布：
  • 股票型基金重仓行业：电力设备及新能源（16.82%）、医药（8.89%）、食品饮料（8.67%）、国防军工（8.59%）、电子（7.24%）。
  • 混合型基金重仓行业：电力设备及新能源（12.90%）、国防军工（8.32%）、医药（5.76%）、食品饮料（5.62%）、电子（4.98%）。
• 基金收益：
  • 偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.09%。
  • 股票型ETF平均收益为-1.1%，其中表现较好的ETF包括：汇添富中证能源ETF、南方中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF等。

3. 新成立基金情况

• 本周新成立公募基金69只，合计募集197.37亿元。
• 债券型基金28只，募集119.56亿元；混合型基金25只，募集36.4亿元；股票型基金16只，募集41.4亿元。

二、下周观点

• A股择时：后市或需谨慎，注意下跌风险。综合模型信号看空。
• 港股择时：恒生指数本周下跌2.33%，成交额倒波幅模型继续看空，建议保持谨慎。
• 下周推荐行业：钢铁、非银金融、农林牧渔、机械、国防军工。

三、风险提示

• 所有模型和数据均基于历史数据，不构成未来趋势预测。
• 市场存在不确定性，投资者需注意风险。

结论

本周A股和港股市场整体表现偏弱，多数指数下跌，行业涨跌分化。基金仓位有所增加，但部分行业超低配，需警惕相关风险。未来市场或将继续震荡，建议投资者关注钢铁、非银金融、农林牧渔、机械、国防军工等推荐行业，并注意择时信号看空带来的下跌风险。