20201221-华创证券-建筑装饰行业周报_十四五三大区域城际铁路投资有望超万亿_20页_2mb

建筑装饰行业周报总结（20201214-20201220）

核心内容概述

本周建筑装饰行业周报主要聚焦于“十四五”期间三大区域城际铁路投资规划、基建投资数据、装配式建筑发展动态及市场表现。报告指出，京津冀、长三角、粤港澳三大区域城际和市域（郊）铁路建设将被纳入“十四五”规划，预计新开工里程约1万公里，总投资额有望达1.2~1.8万亿元，占“十三五”期间铁路投资总额的三分之一。同时，铁路设计环节将带来约120~180亿元的设计投资。

主要观点

• “十四五”城际铁路投资规划：国家发改委召开专题会议，明确将京津冀、长三角、粤港澳城际和市域（郊）铁路作为重大工程纳入“十四五”规划，推动建设。
• 基建投资增速：前11月广义基建投资累计增速加快至3.3%，全年预计与去年持平。分行业来看，交运、电热气水投资增速放缓，水利环境投资增速回升。
• 装配式建筑发展：政策支持和市场需求推动装配式建筑行业持续增长，重点推荐相关企业如远大住工、亚厦股份、金螳螂等。
• 市场表现：建筑行业整体上涨0.21%，优于大盘。部分公司如嘉寓股份、中国中冶表现突出，而奇信股份、花王股份等跌幅较大。
• 公司动态：多家企业中标重大项目，涉及铁路、水利工程、钢结构、化学工程等领域，部分公司进行股权变更、增发、回购等资本运作。

关键信息

基建投资数据

• 专项债：本周发行46.9亿元，累计发行35421亿元，同比+62.77%。
• 城投债：本周发行275.80亿元，净融资额-447.52亿元，累计净融资额13656.17亿元，同比+15.24%。
• 发改委项目批复：北京至雄安新区至商丘高铁雄安段获批复，项目总投资827.1亿元。
• 公司订单：8家公司中标23个订单，中标总金额达530.52亿元，其中中国化学中标257亿元，为最大订单。

装配式建筑

• 政策支持：住建部拟开展2020年度装配式建筑发展情况统计工作，多地出台支持政策，如洛阳、江西等。
• 行业前景：预计“十四五”期间装配式建筑投资将显著增长，带动设计及PC构件加工等细分领域发展。

市场表现

• 行业涨跌：本周建筑行业上涨0.21%，优于大盘。子行业表现分化，其他专业工程涨幅最大，达3.06%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：嘉寓股份（25.40%）、中国中冶（9.58%）、ST毅达（8.33%）、延长化建（6.21%）、华铁应急（5.03%）。
  • 跌幅前五：奇信股份（-18.12%）、花王股份（-9.66%）、诚邦股份（-9.65%）、新疆交建（-9.59%）、亚翔集成（-8.14%）。
• 资金面：美元对人民币汇率上升4bp至6.5415，十年期国债收益率下降48bp至3.2902%，一个月SHIBOR上升40bp至2.7160%。

投资建议

• 推荐公司：鸿路钢构、精工钢构（钢构龙头）、远大住工（PC构件龙头）、亚厦股份、金螳螂（装配式装修龙头）、柯利达（积极关注）、中设集团（设计龙头）、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国交建（基建央企）、东珠生态（园林企业）。

风险提示

• 基建投资增速不达预期：可能影响行业整体发展。
• 政策推进不及预期：可能影响装配式建筑和城际铁路项目的实施进度。

图表目录

• 图表1：基建审批总投资（周度）
• 图表2：基建意向总投资（周度）
• 图表3：基建核准总投资（周度）
• 图表4：基建备案总投资（周度）
• 图表5：专项债发行量与累计发行量
• 图表6：城投债发行量与净融资额
• 图表7：本周大盘与建筑行业表现比较
• 图表8：本周各行业表现比较
• 图表9：本周建筑各子行业表现
• 图表10：各行业最新PE（2020，整体法）
• 图表11：建筑子行业最新PE（2020，整体法）
• 图表12：个股涨跌一览
• 图表13：重要股东增减持
• 图表14：大宗交易
• 图表15：美元兑人民币即期汇率
• 图表16：十年期国债到期收益率与一个月SHIBOR
• 图表17：建筑行业信用利差
• 图表18：PPP一周成交

公司动态简评

订单类

• 宏润建设：中标上海轨道交通机场联络线项目，金额4.05亿元。
• 龙元建设：中标上海万象汽车改造项目，金额4.05亿元。
• 精工钢构：中标六安技师学院产教融合项目，金额10.81亿元。
• 绿茵生态：中标天津市北辰区养护服务项目，金额4.05亿元。
• 延长化建：中标鲁北海生生物氢氧化铝项目，金额6.8亿元。
• 亚翔集成：签订设备采购和施工总承包合同，金额2.01亿元。
• 花王股份：中标遂平县奎旺河水环境治理项目，金额2.8亿元。
• 名家汇：中标城市中央会客厅项目，金额2.88亿元。
• 中国化学：中标乌克兰煤制汽油和二甲醚项目，金额257亿元。
• 文科园林：中标湖北药姑山中医药健康产业园项目，金额1.16亿元。
• 中国核建：子公司中核华兴获农银投资10亿元。
• 中国电建：为商业保理公司提供差额补足，金额不超过50亿元。

其他动态

• 建科院：股东减持股份187万股。
• 中装建设：以981.504万元购入深圳中核工程80%股权。
• 富煌钢构：非公开发行新增股份9894万股。
• 腾达建设：对子公司增资12亿元。
• 成都路桥：解除限售限制性股票842万股。
• 中达安：股东计划减持股份。
• 建研院：股东计划减持股份。
• 精工钢构：与中科国建签订装配式建筑合作协议。
• 延长化建：拟更名陕西建工集团。
• 郑中设计：获准非公开发行新股。
• 东方铁塔：拟非公开发行股票。
• 蒙草生态：获政府补助1848.04万元。
• 中国建筑：2020年1-11月新签合同总额28137亿元。
• 东方园林：发行绿色公司债券20亿元。
• 瑞和股份：高管减持股份。
• 海波重科：拟发行可转债2.45亿元。
• 奇信股份：拟收购四通路桥100%股权。
• 金螳螂：获2019年度中国建筑装饰行业装饰类和设计类第一。
• 粤水电：终止某水田项目。
• 美芝股份：控股股东转让4058.03万股。
• 勘设股份：回购注销22万股限制性股票。
• 名家汇：聘任审计机构。
• 弘高创意：股东股份被司法划转。
• 普邦股份：向深蓝环保提供担保。
• 杭萧钢构：设立控股子公司，签署合作协议。

附注

• 团队介绍：分析师王彬鹏、王卓星、郭亚新。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议。

以上总结涵盖本周建筑装饰行业的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速掌握行业动态。