20240620-国泰期货-对二甲苯_跟随成本反弹_PTA_多PTA空PX_MEG_震荡市_3页_608kb

对二甲苯市场分析总结

核心内容

本报告分析了2024年6月13日至6月19日期间对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场走势，结合现货价格、期货价格、价差变化、库存数据及供需动态，为投资者提供市场操作建议。

主要观点

1. PX市场

• 价格走势：PX主力价格上涨，6月19日收盘价为8556元/吨，较6月18日上涨8美元。
• 成本支撑：原油价格触底反弹，对PX形成一定支撑。
• 供需分析：
  • 供应端：PX供应恢复速度加快，如东营威联、福建联合、中金石化等装置重启，开工率提升至80.3%。
  • 需求端：PTA加工费偏低，聚酯开工可能下滑，对PX形成阶段性负反馈。
• 市场展望：短期维持震荡格局，价格区间预计在8400-8600元/吨之间。
• 操作建议：多PTA空PX对冲操作。

2. PTA市场

• 价格走势：PTA主力收盘价为5942元/吨，6月19日现货价格上涨至5945元/吨。
• 价差情况：PTA与PX价差为381元/吨，与MEG价差为1468元/吨，与PF价差为-1518元/吨。
• 供需分析：
  • 供应端：PTA负荷提升至76.6%，但部分装置如恒力惠州250万吨PTA检修，影响供应。
  • 需求端：聚酯开工维持高位，终端织造厂低库存，旺季前补库需求存在。
• 市场展望：6000元/吨以上压力较大，维持5800-6100元/吨区间操作。
• 操作建议：多PTA空PX对冲操作。

3. MEG市场

• 价格走势：MEG主力收盘价为4474元/吨，现货价格在4445元/吨左右，综合评估月均价为4505元/吨。
• 价差情况：MEG与PX价差为-68元/吨，与PF价差为-62元/吨。
• 供需分析：
  • 供应端：乙二醇进口维持在55万吨左右，港口库存低位，供应边际宽松。
  • 需求端：聚酯开工维持高位，终端补库需求存在，但整体需求持平。
• 市场展望：估值偏低，向下空间有限，市场震荡为主。
• 操作建议：观望为主，关注库存变化与成本支撑。

关键信息

1. 价格数据

2. 价差变化

3. 库存数据

趋势强度

注：趋势强度取值范围为【-2,2】，O表示中性。

操作建议

• PX：短期震荡，建议多PTA空PX对冲操作。
• PTA：维持5800-6100元/吨区间操作，关注海南逸盛装置动态。
• MEG：估值偏低，建议观望，关注库存与成本支撑。

风险提示

• 市场有波动风险，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。