20250828-东兴证券-金诚信-603979.SH-矿山资源开发业务显现爆发式增长_公司成长弹性或持续强化_6页_867kb

金诚信（603979.SH）2025年上半年表现出强劲增长，实现营业收入63.16亿元，同比增长47.82%，归母净利润11.11亿元，同比增长81.29%。矿山服务业务保持稳定高质量发展，海外矿服营收占比达63.74%，国内地下掘进和采供矿量均完成年度计划一半左右。公司2024年收购Lubambe铜矿70%股权及Terra Mining，推动矿服与资源开发业务并进。资源开发业务实现营收29.12亿元，同比增长238.03%，毛利率达48%，铜产量同比增198%，磷矿产量同比增6.5%。未来公司计划扩建铜矿产能，从2028年起铜年产能可达16万吨，磷矿产能80万吨，同时成本控制优化，净利润率提升至17.43%，维持“推荐”评级。风险包括全球矿业投资、政治风险及客户集中度等。