20240416-华安证券-东材科技-601208.SH-23年业绩短期承压_光学膜及树脂项目有序推进_4页_463kb

东材科技2023年营业收入同比增长267%至3737亿元，但归母净利润同比下降208%至329亿元，毛利率降至19%，主要受产品价格下行和火灾事件影响。2024Q1营收虽同比大增726%，但净利润下滑明显，毛利率承压。公司主营产品中，新能源材料和光学膜材料销量大幅增长，但价格普遍下跌。公司积极复产并推进多个新项目投产，如高性能树脂、光学膜材料等，同时与合作伙伴签署协议推动国产替代，增强核心竞争力。券商维持“买入”评级，预计未来三年净利润增速分别为315%、332%、266%，当前PE为18倍，低于行业基准。风险提示包括原材料价格波动、安全生产及项目推进不及预期。