20231020-开源证券-东材科技-601208.SH-公司信息更新报告_扣非净利润持续改善_电子树脂和光学膜放量可期_9页_1mb

东材科技（601208.SH）投资总结：

分析师维持公司“买入”评级，认为其研发实力和技术创新优势使其进入高速成长阶段。

1. 财务表现：
   2023前三季度公司营收同比大幅增长，第三季度环比改善，但盈利能力仍承压，归母净利润同比下滑剧烈。
   预测2023-2025年归母净利润分别为456、560、716亿元，对应PE分别为235、192、150倍。

2. 业务进展：
   与杉金光电、扬州万润建立战略合作，聚焦高端偏光片国产化，推动光学基膜项目。
   电子树脂业务加速，山东艾蒙特股权收购及增资计划已启动。

3. 重点布局：
   “1+3”新材料平台包括高频高速树脂、光刻胶材料、复合集流体等重点项目稳步推进。
   提升经营效率以增强综合竞争力，加速项目落地与产能释放。

风险提示：项目进展、需求复苏不足、原材料及产品价格波动可能影响盈利预期。

💎 当前估值与评级：维持“买入”，但需注意高估值风险。