20210222-华安期货-股指周报_股指仍保持向上动能__10页_1mb

股指周报总结

核心内容概述

本报告为2021年2月22日发布的A股股指周报，分析了节后市场走势、宏观政策、资金流动、板块表现及期权市场情况。整体来看，A股市场在海外市场上涨和国内基本面稳定的背景下，仍具备一定的上涨动能，但需警惕海外市场的暴跌风险和区域性疫情的持续影响。

主要观点

1. 市场走势

• 节后行情转变：A股风格与年前差异较大，权重股下跌，中小盘股票领涨。
• 主要指数表现：
  • 上证综指周涨幅为1.12%，收于3,696.17点。
  • 深成指周涨幅为0.79%，收于13,660.91点。
  • 中证500指数周涨幅为-0.73%，收于3,214.89点。
  • 创业板指周涨幅为0.33%，收于2,468.66点。
  • 沪深300（IF2102）周跌幅为-0.66%，报5762.8点。
  • 上证50（IH2102）周跌幅为-0.30%，报4008.4点。
  • 中证500（IC2102）周涨幅为2.66%，报6673.6点。

2. 板块表现

• 领涨板块：交通运输、食品饮料、通信等板块表现突出。
• 市场情绪：中小盘股票受到市场青睐，资金流向偏好中小盘。

3. 宏观政策

• LPR维持不变：一年期和五年期LPR分别保持在3.85%和4.65%，连续10个月未调整。
• 央行操作：本周央行净回笼3300亿元，通过逆回购和MLF操作维持市场流动性。

4. 经济数据

• PMI数据：1月制造业PMI为51.3%，连续11个月位于临界点以上，但增速放缓。
• CPI数据：2020年12月CPI环比由降转升，同比转正至0.2%，核心CPI同比上涨0.4%。
• 工业数据：12月规模以上工业增加值同比实际增长7.3%，增速较11月加快0.3个百分点。
• 消费数据：12月社会消费品零售总额同比增长4.6%，增速较上月略有回落。

关键信息

1. 资金流动

• 央行操作：本周央行净回笼3300亿元，MLF等量对冲。
• 利率变化：
  • R001加权平均利率下降41.88个基点至1.4419%。
  • R007加权平均利率下降10.04个基点至2.0444%。
  • SHIBOR隔夜利率下降46.8个基点至1.457%。
  • SHIBOR1周利率下降25.3个基点至1.964%。

2. 期权市场

• 波动率变化：沪深300、中证500和上证50指数的20日历史波动率有所回升，但当前波动率已回归低位。
• 操作建议：建议卖出中长期看跌期权头寸，收取权利金。

风险提示

• 海外市场风险：若海外市场出现暴跌，可能对A股市场造成压力。
• 疫情不确定性：区域性疫情是否继续爆发是影响市场的重要风险因素。

操作建议

1. 跨品种套利：建议进行多IC、空IF/II的套利操作。
2. 期权策略：考虑卖出中长期看跌期权，以获取权利金收益。

数据来源

• 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部

编制信息

• 分析师：鲍峰（F3037342/Z0014770）
• 首席分析师：王飞（F0283701/Z0010385）