20241127-国泰期货-镍_全球累库趋势延续_消息面存在扰动_不锈钢_投产消息施压_现实供需有待修复_3页_605kb

报告摘要

本报告聚焦于2024年11月27日镍与不锈钢市场的基本面及宏观行业动态，分析当前市场趋势、供需变化以及政策影响。

沪镍主力（收盘价）：11月27日收盘价为127,510元/吨，较前一日下跌560元，较T-5日下跌2,150元，较T-10日下跌750元，较T-22日下跌1,640元，较T-66日下跌3,840元。
成交量：11月27日沪镍主力成交量为136,435手，较前一日大幅增加，但较T-5日减少，显示市场交投活跃度有所波动。
进口镍：11月27日进口镍价格为127,550元/吨，较前一日下跌300元，较T-5日下跌2,750元，显示进口镍价格持续承压。
俄镍升贴水：11月27日为-50元/吨，较T-10日有所回升，但整体仍处于贴水区间。
镍豆升贴水：11月27日为-500元/吨，维持贴水状态。
近月合约对连一合约价差：11月27日为-310元/吨，显示近月合约价格相对较低。
买近月抛连一合约的跨期套利成本：11月27日为193元/吨，较前一日大幅上升，显示套利机会减少。
高镍生铁（江苏）：11月27日价格为967元/吨，较前一日下跌3元，显示生铁价格小幅回落。
镍板-高镍铁价差：11月27日为309元/吨，较前一日有所扩大，显示镍板相对高镍铁更具溢价。
镍板进口利润：11月27日为-4,403元/吨，进口利润持续为负，显示进口成本高于国内价格。
红土镍矿（菲律宾CIF）：11月27日价格为54元/吨，波动较小，但整体维持在低位。

中伟印尼基地：中伟印尼北莫罗瓦利产业基地吹炼厂成功产出高冰镍，标志着其海外基地进入规模化生产阶段。
印尼红土镍矿配额：某重要内贸红土镍矿供应商的配额由1600万湿吨增至3200万湿吨，且2024年至2026年三年均获批该量级配额，显示印尼镍矿供应量增加。
巴西淡水河谷：由于强风破坏输电网络，淡水河谷暂停了Onca Puma镍矿运营，预计影响第四季度镍产量1500至2000吨，但全年产量预测不变。
俄罗斯镍产量：2024年前二季度俄罗斯精炼镍产量同比减少1.01%，全年计划产量同比减少9.39%，显示俄罗斯镍产量下降。
印尼镍矿商产量提升：NCKL或Harita Nickel计划增加镍产量，因最后一条HPAL冶炼线将于2024年10月或11月全面运营。