> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 可交换私募债跟踪总结（20260427-20260430） ## 核心内容 本周（2026年4月27日至4月30日）国信证券经济研究所对可交换私募债（私募EB）项目进行了跟踪，梳理了新增项目及已有项目的最新状态。跟踪信息来源于上交所、深交所、Wind等公开渠道，并由国信证券经济研究所整理。报告指出，私募EB发行条款和发行过程可能存在变动，最终以募集说明书为准。同时，提醒投资者关注项目获批进度和经济增速变化可能带来的影响。 ## 主要观点 1. **新增项目信息** - 淮南矿业（集团）有限责任公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目已受理，拟发行规模为30亿元，正股为准河能源（600575.SH），主承销商为中信证券，更新日期为2026年4月29日。 2. **项目状态跟踪** - 本周共有多个项目处于“已反馈”状态，表明其已提交至交易所并进入审核流程。 - 部分项目已通过审核，如辽宁成大股份有限公司、湖北安琪生物集团有限公司、浙江中贝九洲集团有限公司等。 3. **主承销商分布** - 中信证券、华泰联合证券、中金公司、中德证券、金圆统一证券、红塔证券、浙商证券、平安证券等机构是主要的主承销商，显示出市场参与度较高。 4. **标的股票范围** - 标的股票涵盖了多个行业，包括能源、医药、科技、材料、房地产等，反映出私募EB市场在不同行业的广泛布局。 5. **投资建议与评级** - 报告中提及的投资评级标准基于报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，以沪深300指数为基准，对股票和行业分别进行评级，包括“优于大市”、“中性”、“弱于大市”和“无评级”等类别。 ## 关键信息 | 债券名称 | 主承销商 | 规模（亿元） | 标的股票 | 项目状态 | 更新日期 | |----------|----------|--------------|----------|----------|----------| | 辽宁成大股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信建投证券 | 40 | 广发证券 | 通过 | 2026/4/14 | | 湖北安琪生物集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 华泰联合证券 | 10 | 安琪酵母 | 通过 | 2026/4/13 | | 浙江中贝九洲集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 华泰联合证券 | 8 | 九洲药业 | 通过 | 2026/4/13 | | 华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券 | 华泰联合、西南证券 | 10 | 凯盛新材 | 通过 | 2026/3/3 | | 福达控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中德证券 | 12 | 福达股份 | 通过 | 2026/1/5 | | 南山集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 金圆统一证券 | 30 | 南山铝业 | 通过 | 2025/12/25 | | 奥瑞金科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信建投证券 | 3.5 | 永新股份 | 通过 | 2025/12/5 | | 新希望集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券 | 中金公司 | 45 | 新希望 | 通过 | 2025/11/27 | | 广东省广新控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券 | 30 | 生益科技 | 通过 | 2025/10/30 | | 北京和谐恒源科技有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 红塔证券 | 6 | 四川双马 | 通过 | 2025/7/18 | | 蜀道投资集团有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券、宏信证券 | 50 | 四川路桥 | 通过 | 2025/4/30 | | 中国平煤神马控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 平安证券 | 10 | 神马股份/平煤股份 | 通过 | 2025/4/29 | | 万安集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 浙商证券 | 6 | 万安科技 | 通过 | 2025/4/25 | | 内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色可交换公司债券 | 平安证券 | 5.4 | 电投能源 | 通过 | 2025/4/25 | | 楚昌投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 申港证券 | 15 | 九州通 | 已反馈 | 2026/4/14 | | 广西柳州钢铁集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 国信证券 | 20 | 柳钢股份 | 已反馈 | 2026/4/9 | | 江苏国泰国际集团股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券 | 13 | 瑞泰新材 | 已反馈 | 2026/4/9 | | 上海其辰企业管理有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 东吴证券 | 5 | 协鑫能科 | 已反馈 | 2026/2/9 | | 深圳华强集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 金圆统一证券 | 24 | 深圳华强 | 已反馈 | 2026/2/4 | | 海南省农垦投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券 | 21 | 海南橡胶 | 已反馈 | 2025/12/8 | | 淮南矿业（集团）有限责任公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 | 中信证券 | 30 | 淮河能源 | 已受理 | 2026/4/29 | ## 风险提示 - 项目获批进度可能不及预期，存在不确定性。 - 经济增速下滑可能对可交换私募债市场产生负面影响。 ## 投资建议与评级说明 国信证券的投资评级分为股票评级和行业评级，评级标准基于报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，以沪深300指数为基准。股票评级包括“优于大市”、“中性”、“弱于大市”和“无评级”等类别，行业评级亦类似。 ## 免责声明 - 本报告基于已公开资料撰写，不保证其完整性与准确性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议或要约。 - 投资者应自行判断是否采用报告内容，并自行承担风险。 ## 重要声明 - 本报告由国信证券股份有限公司制作，仅供其客户使用。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播本报告。 - 报告中的信息和意见可能随市场变化而调整，投资者应关注最新信息。