20240805-长江期货-铁矿石八月报_反弹驱动不足_关注铁水降幅_18页_1mb

铁矿石八月报总结

本报告分析了铁矿石市场八月份的行情走势、供需格局以及投资策略。

行情回顾

在七月中旬，铁矿石价格因青岛港库存持续增加和市场对旧国标螺纹的恐慌性抛售而下跌，普氏价格一度逼近100美元/吨，国内期货价格接近前低740元/吨。月末价格有所反弹，主要由于成本线对价格的支撑。8月首见区间震荡行情。

供需分析

供给端，澳大利亚矿发运回落，但巴西发运量同比持续偏强，海外供给整体较强。国内矿山部分执行减产计划，高品矿需求表现较好，但钢厂盈利状况恶化导致产量下滑成为主要矛盾。国内工业品累库也对该行业的整体需求形成了压力。

后市展望

分析师认为，铁矿石价格本轮反弹主要由美联储九月份降息预期以及港口库存转降的利好推动。三季度海外发运量走弱或缓解供给压力，建议关注钢铁行业的去库情况，钢价企稳将带动矿价上行。然而，钢厂盈利已达低位，减产幅度加大，仍需警惕铁水产量下滑带来的下行风险。反弹力度有限，后续驱动不足。

投资策略

维持区间震荡判断，主力合约关注720~830元/吨区间。

风险提示

1. 港口库存压力持续缓解的上行风险
2. 铁水产量大幅下滑的下行风险