20240805-正信期货-煤焦周度报告_铁水下滑_双焦预计延续弱势_37页_2mb

当前市场分析聚焦于煤焦双焦板块（焦炭和焦煤），呈现出整体弱势态势。焦炭价格期货周跌69至2016，主力合约09跌至相对低位，现货二轮提降落地，吨焦盈利压缩，焦企开工虽高位但后期提产积极性减弱。需求方面，铁水下滑、钢厂减产加剧，焦炭刚需减弱，投机需求几无，基差价差收窄。库存微降，上游略降库，下游累积，总库存增加。基本面偏弱，反弹驱动不足，操作上继续反弹做空建议。

焦煤供应恢复缓慢，产量同比偏低，进口蒙煤通关保持高位。需求谨慎，焦企库存下降，但上游库存累积。基差贴水扩大，9-1价差走弱，期货预计延续弱势。出口利润为正，但季节性需求走弱，库存增加放大了供大于求压力。

总体来看，宏观预期炒作可能带来小幅反弹，但终端需求疲软、钢厂亏损与减产未止，负反馈尚未结束，基本面支撑不足。建议投资者关注市场波动，偏空操作为主。