20240805-长江期货-玻璃八月报_库存高需求差_继续低位震荡_17页_1mb

玻璃行业八月分析总结

本报告为长江期货股份有限公司于2024年8月5日发布的玻璃八月报，主要内容包括行情回顾、供需格局分析、投资策略和风险提示，针对玻璃市场现状进行深入解读。

在行情回顾中，当前玻璃现货和期货价格持续下行。现货市场普遍走弱，主要受市场悲观情绪蔓延、纯碱期货价格下跌等因素影响。7月盘面跌破1400元/吨的关键支撑位，玻璃期货09合约价格环比下跌约207元/吨。价格下跌主要是由于纯碱期货失去支撑，加之玻璃出口同比大幅下滑44%、深加工订单恶化等连锁反应。例如，8月2日，华北、华中和华东市场价格环比分别下跌140元/吨、180元/吨和170元/吨。

供需格局方面，玻璃行业供应相对稳定但压力增加，其中7月有产线点火、复产和冷修各一条，同时多条产线转产白玻，加剧白玻供应。产能利用率维持在高位，日熔量缓慢下降，但复产成本较高，短期内厂家不愿停产以避免亏损，导致下行过程持久化。需求端表现疲软，float glass表观消费量同比下降，深加工订单天数减少到97天，成品库存中幅累积。天然气制工艺亏损显著，毛利为负，其他燃料利润也处于低位水平。外贸数据进一步恶化，浮法玻璃出口同比减少44%。

投资策略建议短期内维持低位震荡运行，主要基于基本面缺少利好因素，包括高库存、低需求和宏观经济支撑不足。操作上，保持观望，重点关注价格波动。

风险提示包括两方面：上行风险源于旺季前的补库预期、政策支持或技术反弹；下行风险为库存去化不畅导致需求进一步疲软。总体而言，当前玻璃基本面偏弱，宏观情绪低迷，缺乏强力驱动因素。

报告基于Mysteel数据来源，强调数据仅供参考，报告内容不构成投资建议。