20210324-兴业研究-高管对话第92期_聊城市财信投资有限公司_4页_675kb

聊城市财信投资有限公司高管对话第92期总结

核心内容概述

聊城市财信投资有限公司是聊城市资产规模最大的国有平台企业，主要承担基础设施建设、类金融服务、政府战略投资项目开发与管理三大业务。公司由聊城市国资委控股，持股比例为94.85%，外部评级为AA+。截至2020年6月底，公司总资产为218.9亿元，资产负债率为38.8%，全年营收为8.5亿元。

主要观点

企业定位与业务结构

• 公司是聊城市重要的基础设施建设及国有资本运营主体，目前正处于转型阶段。
• 主要业务包括：
  • 基础设施建设及房地产开发
  • 类金融服务（鲁西金融）
  • 政府战略投资项目开发与管理

经营状况

• 公司在建项目规划投资74亿元，已完成投资38亿元。
• 公司在2020年上半年采取了更加市场化和多元化的融资策略，包括发行债券，以优化融资结构、降低融资成本和增强流动性储备。
• 公司银行授信总额为58亿元，未使用授信约20亿元。

财务状况

• 截至2019年末，公司注册资本为10.57亿元。
• 2020年1-6月，公司收入构成中，工程施工、贸易、租赁板块分别占比52.58%、18.63%、8.54%。
• 2020年6月底，公司全部债务为52.86亿元，其中短期债务16.46亿元，长期债务36.40亿元。
• 2019年存量债务为11亿元，2020年新增债务不到20亿元，综合融资成本不超过6%。

风险与转型

• 棚户区改造项目截至2020年10月末仍有转贷款余额128亿元，但公司不承担代偿义务。
• 公司正在逐步减少非核心业务，如贸易业务，未来将更加聚焦于主责主业。
• 公司目前未涉足过多产业投资，主要为参股形式，如对聊城市农商行的投资。

项目规划

• 东昌湖资产由政府无偿划转至公司，未来将用于打造5A级景区，提升景区品质，带动旅游业和区域经济发展。

关键信息

联系方式

• 乔永远策略团队
  • 戴泽斌：电话 021-22852681，邮箱 daizebin@cib.com.cn
  • 王剑波：电话 021-22852693，邮箱 wangjianbo9@cib.com.cn

公司联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路167号兴业银行大厦15楼
• 产品销售：盛奕杰，邮箱 shengyijie@cib.com.cn，电话 021-22852757，手机号 15021275158
• 研究销售：储晨笛，邮箱 chuchendi@cib.com.cn，电话 021-22852753，手机号 13506110110
• 对接人员：
  • 王莹：邮箱 wangying8@cib.com.cn，电话 021-22852748，手机号 15216714281
  • 叶琳：邮箱 lin.ye@cib.com.cn，电话 021-22852755，手机号 15800339758
  • 汤灏：邮箱 tanghao@cib.com.cn，电话 021-22852630，手机号 13501713255

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