20180928-联讯证券-投资策略研究_政策要求完善促进消费体制机制_纺服板块受益_5页_574kb

投资策略研究总结

核心内容

本报告由联讯证券分析师康崇利发布，日期为2018年9月28日，主要围绕“完善促进消费体制机制”政策对纺织服装（纺服）板块的影响进行分析，并结合市场数据与行业动态，评估该板块的投资价值。

主要观点

• 政策利好：中共中央、国务院发文强调完善促进消费体制机制，以激发居民消费潜力，推动消费升级与供给创新的良性循环。这一政策与四月份中央政治局会议提出的“扩大内需”相呼应，显示出政府对消费市场的重视，为纺织服装行业提供了政策支持。
• 纺服板块受益：作为可选消费的重要组成部分，纺织服装板块在政策鼓励下有望获得增长动力，特别是在消费率稳步提升的背景下，行业前景较为乐观。
• 市场表现：上周（2018.9.17-2018.9.21），纺织服装行业整体涨幅为2.2%，在申万一级行业中排名第20位，其中服装家纺板块涨幅较大，达到3.15%。个股表现分化，天创时尚、三夫户外、探路者涨幅居前，而浔兴股份、诺邦股份、*ST中绒则跌幅较大。
• 行业数据：2018年8月份社会消费品零售总额同比增长9.0%，其中纺织服装品类零售额同比增长7.0%，前8个月累计同比增速达8.9%，较去年同期上升1.6个百分点，显示行业持续增长趋势。

关键信息

行业要闻

1. 2018纺织服装产业互联网峰会：以“VUCA新时代·产业互联新生态”为主题，聚焦纺织服装行业的发展机遇与挑战，推动产业互联网生态建设。
2. 消费数据增长：2018年8月社会消费品零售总额同比增长9.0%，纺织服装品类增长7.0%，1-8月累计增长8.9%，反映消费市场持续活跃。

图表目录

• 图表1：板块一周涨跌幅情况（2018.9.17-2018.9.21）
• 图表2：各主要指数及板块涨跌情况

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业股票指数相对于沪深300指数的涨跌幅为基准，分为增持、中性、减持三个等级。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。投资者应充分认识到市场波动可能带来的损失，并根据自身情况做出理性决策。

其他信息

• 分析师简介：康崇利，北京工业大学本科，自2014年1月加入联讯证券，现任策略分析师。
• 联系方式：报告提供北京、上海、深圳三个办公地点的联系方式，便于投资者咨询。
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不构成投资建议，投资者应独立判断并承担风险。

总结

综上所述，纺织服装行业在政策支持下具有一定的增长潜力，特别是在消费升级和产业互联网发展的背景下。市场表现显示该板块在近期有所回暖，但个股表现分化，投资者需谨慎选择。建议关注政策动向及行业发展趋势，结合自身投资目标与风险承受能力，理性决策。