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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2017年11月17日，分析了当日及近期市场走势、主题投资观点、融资融券数据以及市场热点情况。整体来看，市场呈现深强沪弱态势，蓝筹股表现强劲，但中小盘及次新股则面临较大压力。市场情绪较为谨慎，资金趋于抱团蓝筹板块，同时对半导体等战略新兴产业给予关注。

主要观点

市场走势分析

• 市场分化明显：周四市场呈现深强沪弱，上证指数微跌0.1%，深证成指和创业板指分别上涨0.66%和0.54%。
• 蓝筹股表现突出：保险、白酒、养殖等板块领涨，上证50和中证100指数创本轮反弹新高。
• 次新股及部分行业承压：次新股、券商、自由港等板块领跌，市场交易气氛趋于低迷。
• 涨停与跌停情况：当日涨停个股32只，跌停个股12只，涨停热点分散，主要集中在超跌反弹、人工智能、5G、养猪等概念。

主题投资建议

• 价值轮动：评级为“一般”，建议继续趋势跟踪，关注蓝筹白马板块。
• 半导体板块：近期连续调整，板块高估部分释放，建议短线谨慎，关注调整后的低吸机会。国家政策支持下，半导体行业具备重大发展机遇，重点关注硅片、材料、晶圆、封装、设备等领域，代表性龙头包括上海新阳、紫光国芯、兆易创新、江丰电子。

市场情绪与资金面

• 两融余额稳定：两融余额为10402.06亿元，较前一交易日流入24.74亿元，沪市流入19.08亿元，深市流入5.66亿元。
• 流动性变化：央行连续净投放资金，流动性重回紧平衡格局，市场情绪有所缓解。

关键信息

政策与市场动态

• 证监会开放政策：证监会副主席李超表示，将积极推进资本市场双向开放，优化对外开放政策，增强市场活力。
• 央行“填谷”操作：央行通过逆回购连续净投放资金，累计达8700亿元，有效缓解市场资金压力。

行业与市场数据

• 半导体行业：我国集成电路进口额超过石油，自给率仅为10%，对外依存度高。国家将其定位为战略型新兴产业，政策支持力度加大。
• 茅台表现：茅台持续上涨，带动蓝筹股估值提升，但公司及新华网呼吁理性投资，建议密切关注其上升趋势。

市场建议

• 短期策略：关注蓝筹股及政策受益板块，如半导体、光伏等，同时警惕次新股及部分周期类行业风险。
• 中长期布局：建议把握政策导向，重点挖掘半导体等战略新兴产业中的稀缺标的。
• 风险提示：市场情绪仍偏谨慎，需密切关注宏观经济数据及政策变化，控制仓位，防范系统性风险。

数据来源

• 两交所
• 联储研究

免责条款

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策需客户自行判断，本公司不承担因使用本报告产生的任何损失。

投资评级定义

• 个股评级：

  • 买入：相对强于基准指数收益率15%以上
  • 增持：相对强于基准指数收益率5%~15%
  • 中性：相对于基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于基准指数收益率在-5%以下

• 行业评级：

  • 看好：明显强于基准指数
  • 中性：与基准指数基本持平
  • 看淡：明显弱于基准指数

分析师信息

• 分析师：韦剑飞、桂亚洲
• 证书编号：S1320513090002、S1320516090002
• 联系方式：0531-87065156
• 邮箱：weijianfei@1czq.com、guiyazhou@1czq.com

总结

本报告综合分析了市场走势、主题投资、融资融券及热点分布，指出当前市场呈现蓝筹股强势、次新股弱势的格局，同时强调半导体等战略产业的政策支持与投资机会。建议投资者关注蓝筹股及政策受益板块，保持理性投资，密切跟踪市场变化与政策动向。