20171117-东方财富证券-收盘综述_市场风格极端割裂_调仓换股将愈发艰难_5页_717kb

市场总结：2017年11月17日收盘综述

核心内容

2017年11月17日，A股市场呈现极端割裂的走势，权重股与题材股形成鲜明对比，市场风格分化加剧。上证50指数逆势上涨2.06%，成为当日市场唯一亮点，而中小板指、创业板指等则跌幅超过2%，创业板综指跌幅达3.51%。市场整体情绪低迷，两市仅319只个股上涨，而跌幅超5%的个股高达1161只，跌停个股达120只。

主要观点

1. 市场风格极端分化
   权重股如银行、保险、上证50表现强势，而题材股、周期股及白马股则集体杀跌，形成“一九”割裂格局。这种分化主要受到权威人士对股市的解读以及证监会相关讲话的影响，引发投资者情绪波动，导致资金踩踏性出逃。

2. 资金流向与板块表现

   • 涨幅前列：银行、保险、民航机场板块表现较好，资金净流入显著。
   • 跌幅前列：船舶制造、通讯行业、医疗行业等板块跌幅居前，资金净流出明显。
   • 涨停与跌停：仅有25只个股涨停，而120只个股跌停，市场情绪极度悲观。

3. 政策与市场信号
   权威人士及证监会副主席李超的讲话释放出明确信号：强调价值投资、完善退市制度、引导长线资金入市。这些信号促使资金从题材股转向大市值蓝筹股，形成“割小票买大票”的操作趋势。

4. 流动性与解禁压力

   • 央行通过定向降准和净投放操作缓解市场对货币政策收紧的担忧，改善流动性预期。
   • 但年末两个月A股面临较大的解禁压力，11月解禁股约160亿股，12月更是飙升至360亿股，合计解禁股达520亿股，占全年解禁比例20.8%。这将对市场资金面形成压力。

关键信息

• 市场数据：

  • 东方财富全A：4404.26点，下跌1.03%
  • 上证指数：3382.91点，下跌0.48%
  • 深证指数：11292.93点，下跌2.12%
  • 沪深300：4120.85点，上涨0.39%
  • 上证50：2938.80点，上涨2.06%
  • 中小板指：7801.45点，下跌1.97%
  • 创业板指：1833.90点，下跌2.36%
  • 涨跌家数：上涨319家，下跌2995家
  • 涨停与跌停：涨停25家，跌停120家

• 板块表现：

  • 领涨板块：银行、保险、民航机场
  • 领跌板块：船舶制造、通讯行业、医疗行业、电子信息、仪器仪表
  • 题材股表现：可燃冰概念高开后震荡走弱，跌幅较大

• 投资建议：

  • 配置主线：银行板块、工程建设、医药医疗
  • 银行板块：净息差修复、不良率改善、利润增速提升，建议逢低布局国有大行和股份制银行龙头。
  • 工程建设：受益于四季度基建托底政策，关注大市值龙头品种。
  • 医药医疗：受益于“健康中国”战略，具备防御属性，三季度业绩预喜比例高，有望带来超额收益。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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