20230901-东方财富证券-金冠股份-300510.SZ-2023年中报点评_业绩稳健_静待储能及充换电项目放量_4页_356kb

报告总结 - 金冠股份（300510）2023年中报点评

• 财务表现：2023年上半年，实现营业收入439亿元，同比下降38.3%；归属于母公司股东的净利润31.7亿元，同比增长50.5%；扣除非经常性损益后净亏损9.76亿元，同比下降幅度较大。第二季度营收环比增长9.56%，净利润环比增长58.88%，但公司整体业绩波动较大。

• 产品分析：高低压成套开关柜、环网柜、箱式变电站和充电桩产品营收同比分别增长1052%、3555%、5565%和123%，毛利率均有所提升，反映产品结构优化。

• 中标项目：2023年累计中标金额136亿元，涉及智能电网产品和风电场EPC总承包项目，显示出稳固的市场竞争力。

• 国际扩展：中标俄罗斯公路充换电项目和许继集团储能项目，海外业务和储能市场开创新空间，预计对未来发展有积极影响。

• 投资前景：分析师预计2023-2025年公司营收和归母净利润将高速增长，维持“增持”评级，现价市盈率19-20倍。风险包括政策变动和市场竞争。