20240207-大越期货-铁矿石早报_17页_1mb

市场基本面：本周铁矿石港口现货成交环比上涨，北方六港到港量回升，但钢厂盈利率小幅回落。基差方面，现货价格支撑盘面，尤其是PB粉和巴粗现货有贴水偏多效应。库存环比增加286万吨，显示港存积累。盘面趋势疲软，20日均线向下，主力净多持仓略有减持，市场信心脆弱。

需求疲软影响需求端：终端需求处于淡季，节前补库预期结束，国内经济数据表现疲软（如制造业PMI），政策虽有宽松但效果不确定。利多因素包括粗钢产量平稳和央行超预期降准，支持价格预期；利空因素包括需求疲软、政策风险高悬，以及监管加强。

短线建议观望：基于强预期与供需错配，预估短期高位震荡，风险释放后谨慎操作。主要风险点包括钢厂减产力度和需求恢复状况。