20240207-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

报告分析总结：

• 基本面：供应速度加快，废铜政策放开，1月份中国制造业PMI为49.2%，改善了连续3个月下降的势头，基本面中性。
• 基差：现货价67985，基差-75，贴水期货，中性。
• 库存：2月6日铜库存减少625吨至138800吨，上期所铜库存周增18245吨至68777吨，中性。
• 盘面：收盘价在20日均线下方，20日均线向上运行。
• 主力持仓：主力净持仓多头，但多头减少，偏多。
• 预期：需求弱现实与强预期博弈，宏观情绪好转支撑铜价，多空交织导致铜价震荡运行为主。
• 利多因素：交易所库存低、地缘政治（如俄乌、巴以冲突）扰动、美联储降息预期。
• 利空因素：加工费企稳、铜精矿产量恢复、全球经济不乐观、高铜价压制下游消费。
• 逻辑：美国加息预期影响，国内复苏情况，风险包括自然灾害。铜价预计震荡，利多利空平衡。