20240207-东兴证券-东兴晨报_12页_740kb

【东兴传媒】声网（NASDAQ：APINASDAQ）

• 公司定位：领先的实时互动PaaS服务商，基于SD-RTN平台开发实时音视频SDK产品，覆盖语音/视频通话、直播、即时通讯等场景，拓展至低代码应用平台。
• 竞争优势：RTC全球市场份额第一（CIC数据），核心产品RTM领先腾讯云，生态布局完善。
• 增长驱动：海外直播电商兴起带动海外收入增长；国内通过与华为等厂商合作拓展产业数字化。
• 评级更新：盈利预测下调，评级下调至“推荐”。
• 风险：RTCPaaS市场竞争加剧、新技术落地不及预期。

【东兴电力设备及新能源】

• 行业数据：2023年12月光伏组件出口环比降86%至162GW；风电新增并网759GW。
• 政策动向：国家发改委等部门发文推进新能源汽车与电网融合互动；能源局明确可再生能源政策方向。
• 投资建议：看好风电、光伏新技术降本增效，推荐海兴电力、天顺风能、阳光电源。
• 风险：需求不及预期、竞争超预期、海外政策风险。

【东兴农林牧渔】

• 政策解读：2024年中央一号文件强调粮食安全和单产提升，推广生物育种产业化。
• 核心看点：转基因种子落地加速，建议关注隆平高科、大北农；生猪产能调控优化，推荐牧原股份、温氏股份。

【东兴非银行金融】

• 市场跟踪：
  • 券商：降准50bp落地后板块仍跌6.4%，代销基金规模中券商渠道逆势增长（股混基金同比涨15.5%）。
  • 保险：估值修复确立，但监管政策仍为重要变量。
• 理财市场：2023年下半年理财规模回升，净值化产品占比超96%，财险协同发力。
• 核心风险：信心不足、政策力度不及预期。

【行业数据与宏观跟踪】

• 经济数据：
  • 国内1月PMI回升至49.2%；人民币逆回购净回笼1480亿元；美联储维持利率不变。
  • 全球制造业PMI回升倾向，中国电影市场年初一预售破3亿。
• 风险提示：地缘政治、货币政策超预期。

【分析师承诺与免责声明】

• 东兴证券证券研究报告的分析基于公开信息，观点和数据仅供参考。
• 股票投资评级标准明确（强烈的推荐、推荐、中性、回避），行业评级同理。
• 公司及其分析师与所分析证券无利益关联，且报告仅对外开放本公司及授权机构客户。

_报告内容整理于多个分析师发布的晨会观点，重点突出核心结论与投资逻辑_