20250210-英大证券-宏观点评报告_假期因素带动消费物价回暖_5页_611kb

报告总结

英大证券研究报告分析了2025年1月国内宏观经济物价情况。报告显示，1月CPI同比增长0.5%，环比增长0.7%，主要受假期因素推动。食品价格上涨明显，猪肉和鲜菜价格分别同比上涨138%和24%，非食品和服务价格也出现上行。预计2月CPI环比可能回落，同比涨幅缩小。

PPI同比下降2.3%，环比下降0.2%，受全球贸易和地缘政治影响，国内制造业面临成本压力。报告指出，节后生产需求可能增加，推动内需复苏，但外需波动和产能过剩问题仍存。

风险包括全球贸易战加剧和国际大宗商品价格波动，可能导致国内经济不稳定。报告强调关注逆周期政策影响，并提供相关风险提示。

总体上，报告认为物价水平总体稳定，但未来走势需警惕外部不确定因素。