20260525-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb

黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系市场总结

核心内容概述

本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系主要品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等信息，旨在反映当前市场状况及品种间的相对关系。数据来源包括Wind、Mysteel及广发期货研究所。

黑色系市场分析

品种/合约

• 硅铁(SF607)：现货价格5928元，期货价格5846元，基差82元，基差率1.40%，历史分位数67.60%，现货参考为折算价72元及硅铁合格块（内蒙-天津仓单）。
• 硅锰(SM607)：现货价格6070元，期货价格5876元，基差194元，基差率3.30%，历史分位数64.40%，现货参考为折算价6517元及硅锰（内蒙-湖北仓单）。
• 螺纹钢(RB2610)：现货价格3280元，期货价格3168元，基差112元，基差率3.50%，历史分位数52.10%，现货参考为HRB40020mm（上海）。
• 热卷(HC2610)：现货价格3410元，期货价格3385元，基差25元，基差率0.70%，历史分位数32.40%，现货参考为Q235B（4.75mm，上海）。
• 铁矿石(I2609)：现货价格854元，期货价格792元，基差62元，基差率7.80%，历史分位数52.00%，现货参考为折算价62.5%巴混粉（淡水河谷，日照港）。
• 焦炭(J2609)：现货价格1788元，期货价格1731元，基差57元，基差率3.30%，历史分位数89.40%，现货参考为准一级冶金焦（日照港）。
• 焦煤(JM2609)：现货价格1286元，期货价格1163元，基差124元，基差率10.60%，历史分位数59.10%，现货参考为S1.3 G75主焦（蒙5，沙河驿）。

主要观点：黑色系品种整体基差偏高，多数品种处于历史分位数中等偏上水平，显示期货价格相对偏低，市场存在一定的贴水现象，但部分品种如焦煤基差较高，表明现货价格显著高于期货价格。

有色系市场分析

品种/合约

• 铜(CU2607)：现货价格104460元，期货价格104870元，基差-410元，基差率-0.39%，历史分位数17.10%，现货参考为SMM 1#电解铜均价，备注为SMM升贴水-45。
• 铝(AL2607)：现货价格24350元，期货价格24505元，基差-155元，基差率-0.63%，历史分位数21.90%，现货参考为SMM A00铝均价，备注为SMM升贴水-150。
• 氧化铝(AO2609)：现货价格2670元，期货价格2717元，基差-47元，基差率-1.73%，历史分位数26.90%，现货参考为SMM氧化铝指数均价。
• 锌(ZN2606)：现货价格24700元，期货价格24795元，基差-95元，基差率-0.38%，历史分位数37.90%，现货参考为SMM 1#锌锭均价，备注为SMM升贴水-5。
• 锡(SN2606)：现货价格419150元，期货价格421320元，基差-2170元，基差率-0.52%，历史分位数14.40%，现货参考为SMM 1#锡均价，备注为SMM升贴水0。
• 镍(NI2606)：现货价格143300元，期货价格143330元，基差-30元，基差率-0.02%，历史分位数48.80%，现货参考为SMM1#进口镍均价，备注为SMM升贴水-250。
• 不锈钢(SS2607)：现货价格15100元，期货价格14745元，基差525元，基差率3.56%，历史分位数88.40%，现货参考为304/2B（21240C，无锡宏旺），备注为含切边费。
• 碳酸锂(LC2609)：现货价格178000元，期货价格184460元，基差-6460元，基差率-3.50%，历史分位数9.00%，现货参考为SMM电池级碳酸锂均价。
• 工业硅(SI2609)：现货价格9400元，期货价格8440元，基差160元，基差率1.90%，历史分位数77.40%，现货参考为SMM华东Si4210均价。

主要观点：有色系多数品种处于贴水状态，基差率多为负值，表明期货价格高于现货价格，但不锈钢和工业硅等品种基差为正，显示现货价格高于期货，市场预期存在分歧。

贵金属系市场分析

品种/合约

• 黄金(AU2606)：现货价格991.81元，期货价格993.34元，基差-1.5元，基差率-0.15%，历史分位数53.20%，现货参考为上金所黄金现货AU (T+D)。
• 白银(AG2608)：现货价格18623元，期货价格18681元，基差-58元，基差率-0.31%，历史分位数12.40%，现货参考为上金所白银现货AG (T+D)。

主要观点：贵金属系整体基差较小，黄金和白银均处于贴水状态，但基差率均低于1%，显示期货价格略高于现货价格，市场预期较为稳定。

农产品系市场分析

品种/合约

• 豆粕(M2609)：现货价格2820元，期货价格2990元，基差-170元，基差率-5.69%，历史分位数6.70%，现货参考为江苏张家港市出厂价。
• 豆油(Y2609)：现货价格8670元，期货价格8505元，基差165元，基差率1.94%，历史分位数35.90%，现货参考为江苏张家港市四级豆油出厂价。
• 棕榈油(P2609)：现货价格9360元，期货价格9471元，基差-111元，基差率-1.17%，历史分位数3.70%，现货参考为黄埔港24度棕榈油交货价。
• 菜粕(RM609)：现货价格2250元，期货价格2337元，基差-87元，基差率-3.72%，历史分位数28.90%，现货参考为广东湛江市菜籽粕出厂价。
• 菜油(OI609)：现货价格10130元，期货价格9625元，基差505元，基差率5.25%，历史分位数88.00%，现货参考为江苏南通市四级菜油出厂价。
• 玉米(C2607)：现货价格2380元，期货价格2331元，基差49元，基差率2.10%，历史分位数62.30%，现货参考为锦州港平舱价。
• 玉米淀粉(CS2607)：现货价格2830元，期货价格2661元，基差169元，基差率6.35%，历史分位数82.10%，现货参考为吉林长春市玉米淀粉出厂价。
• 生猪(LH2607)：现货价格9900元，期货价格11190元，基差-1290元，基差率-11.53%，历史分位数12.30%，现货参考为河南生猪出场价。
• 鸡蛋(JD2607)：现货价格4470元，期货价格4020元，基差450元，基差率11.19%，历史分位数70.30%，现货参考为河北石家庄鸡蛋出场价。
• 棉花(CF609)：现货价格17400元，期货价格15895元，基差1505元，基差率9.47%，历史分位数96.10%，现货参考为新疆市场价。
• 白糖(SR609)：现货价格5430元，期货价格5368元，基差62元，基差率1.15%，历史分位数10.90%，现货参考为广西柳州站台白砂糖价格。
• 苹果(AP610)：现货价格9400元，期货价格7560元，基差1840元，基差率24.34%，历史分位数91.80%，现货参考为交割理论价格（日/钢联）。
• 红枣(CJ609)：现货价格7900元，期货价格8900元，基差-1000元，基差率-1.24%，历史分位数39.10%，现货参考为河北灰枣一级批发价。

主要观点：农产品系市场呈现分化，部分品种如豆粕、棕榈油、菜粕、棉花等处于贴水状态，而菜油、玉米淀粉、苹果等品种基差为正，显示现货价格高于期货价格，市场预期差异较大。

能源化工系市场分析

品种/合约

• 对二甲苯(PX607)：现货价格8818元，期货价格8770元，基差48元，基差率0.55%，历史分位数43.20%，现货参考为CFR价格（中国主港）。
• PTA(TA609)：现货价格6260元，期货价格6136元，基差124元，基差率2.02%，历史分位数84.90%，现货参考为华东地区精对苯二甲酸中间价。
• 乙二醇(EG2609)：现货价格4780元，期货价格4550元，基差230元，基差率5.05%，历史分位数96.40%，现货参考为华东地区乙二醇中间价。
• 短纤(PF607)：现货价格7800元，期货价格7710元，基差90元，基差率1.17%，历史分位数66.80%，现货参考为涤纶短纤（华东市场）。
• 苯乙烯(EB2606)：现货价格9605元，期货价格9284元，基差321元，基差率3.46%，历史分位数81.70%，现货参考为华东地区苯乙烯市场价。
• 甲醇(MA609)：现货价格3185元，期货价格2927元，基差258元，基差率8.81%，历史分位数97.70%，现货参考为江苏太仓甲醇市场价。
• 尿素(UR609)：现货价格1780元，期货价格1826元，基差-46元，基差率-2.52%，历史分位数6.10%，现货参考为山东地区尿素小颗粒主流价。
• LLDPE(L2609)：现货价格8265元，期货价格7927元，基差338元，基差率4.26%，历史分位数93.00%，现货参考为山东地区LLDPE完税自提价。
• PP(PP2609)：现货价格9825元，期货价格8792元，基差1033元，基差率11.75%，历史分位数99.50%，现货参考为浙江地区PP完税自提价。
• PVC(V2609)：现货价格4640元，期货价格4846元，基差-206元，基差率-4.25%，历史分位数28.70%，现货参考为常州市场聚氯乙烯价格。
• 烧碱(SH607)：现货价格1891元，期货价格2001元，基差-110元，基差率-5.52%，历史分位数31.10%，现货参考为山东地区烧碱（32%离子膜碱）主流价。
• LPG(PG2607)：现货价格7008元，期货价格5948元，基差1060元，基差率17.82%，历史分位数94.80%，现货参考为广州地区液化气价格。
• 沥青(BU2606)：现货价格4430元，期货价格4500元，基差-70元，基差率-1.56%，历史分位数39.00%，现货参考为山东地区重交沥青主流价。
• 丁二烯橡胶(BR2606)：现货价格14700元，期货价格14620元，基差80元，基差率0.55%，历史分位数39.50%，现货参考为顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东经销价。
• 玻璃(FG609)：现货价格928元，期货价格1020元，基差-92元，基差率-9.91%，历史分位数43.20%，现货参考为沙河地区5mm大板玻璃价格。
• 纯碱(SA609)：现货价格1131元，期货价格1181元，基差-50元，基差率-4.42%，历史分位数23.30%，现货参考为沙河地区纯碱重质价格。
• 纯苯(BZ2606)：现货价格8225元，期货价格8100元，基差125元，基差率1.54%，历史分位数91.50%，现货参考为华东地区纯苯中间价。
• 丙烯(PL2607)：现货价格9095元，期货价格8579元，基差516元，基差率6.01%，历史分位数87.10%，现货参考为华东地区丙烯市场价。
• 瓶片(PR2607)：现货价格8484元，期货价格7906元，基差578元，基差率7.31%，历史分位数96.30%，现货参考为瓶片现货领先价格。
• 天胶(RU2609)：现货价格17400元，期货价格17420元，基差-20元，基差率-0.11%，历史分位数90.30%，现货参考为上海地区天然橡胶（云南国营全乳胶）市场价。

主要观点：能源化工系多数品种基差为正，显示现货价格高于期货，但部分品种如沥青、纯碱等处于贴水状态，市场预期存在较大分歧。

金融系市场分析

品种/合约

• IF2606.CFE：现货价格4845.0956元，期货价格4788.2元，基差-56.8956元，基差率-1.19%，历史分位数4.70%，现货参考为股指期货基差计算方式。
• IH2606.CFE：现货价格2923.5248元，期货价格2899.2元，基差-24.3248元，基差率-0.84%，历史分位数5.20%。
• IC2606.CFE：现货价格8576.9402元，期货价格8469.2元，基差-107.7402元，基差率-1.27%，历史分位数3.80%。
• IM2606.CFE：现货价格8692.6655元，期货价格8589.8元，基差-102.8655元，基差率-1.20%，历史分位数20.50%。
• 2年期债(TS2606)：现货价格100.20元，期货价格102.64元，基差0.00元，基差率0.00%，历史分位数27.90%，现货参考为国债期货基差计算方式（含转换因子）。
• 5年期债(TF2606)：现货价格100.64元，期货价格106.45元，基差0.05元，基差率0.05%，历史分位数37.20%，转换因子0.9450。
• 10年期债(T2606)：现货价格100.45元，期货价格108.93元，基差0.02元，基差率0.02%，历史分位数18.50%，转换因子0.9219。
• 30年期债(TL2606)：现货价格123.95元，期货价格113.23元，基差0.13元，基差率0.12%，历史分位数15.90%，转换因子1.0935。

主要观点：金融系品种基差较小，多数处于贴水状态，但基差率多为负值，显示期货价格高于现货价格。国债期货基差计算需考虑转换因子，不同合约转换因子不同。

关键信息总结

• 基差：多数品种基差为正，显示现货价格高于期货，部分品种基差为负，期货价格高于现货。
• 基差率：基差率多为正值，表明现货价格相对较高，但部分品种基差率为负，显示期货价格相对较高。
• 历史分位数：多数品种处于历史分位数中等偏上或偏低水平，显示市场处于不同阶段。
• 现货参考：各品种现货参考价格来源不同，包括不同地区、不同规格及不同市场报价。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 广发期货研究所

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