20260428-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
市场品种价格与基差分析总结
核心内容概览
本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及能源化工系五大类商品的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考等关键数据。数据来源为Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析当前市场状况及价格走势。
黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF607) | 5828 | 5802 | 26 | 0.40% | 58.60% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM607) | 6290 | 6152 | 138 | 2.20% | 53.80% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3260 | 3190 | 70 | 2.20% | 39.50% | HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2610) | 3390 | 3394 | -4 | -0.10% | 18.50% | Q235B: 4.75mm：上海 |
| 铁矿石(I2609) | 837 | 786 | 51 | 6.40% | 42.70% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2609) | 1799 | 1849 | -49 | -2.70% | 45.30% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7, CSR60, MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2609) | 1301 | 1277 | 24 | 1.90% | 28.20% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点：
- 硅铁、硅锰、螺纹钢的基差为正，表明现货价格高于期货价格，基差率在1%至2.2%之间，属于中等偏上水平。
- 热卷的基差为负，且基差率仅为-0.10%，显示现货价格略低于期货价格，处于较低水平。
- 铁矿石的基差为正，基差率6.40%，处于较高分位数（42.70%），显示市场对铁矿石的预期偏强。
- 焦炭的基差为负，基差率-2.70%，处于较低水平；焦煤的基差为正，基差率1.90%，处于中等水平。
有色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2606) | 103015 | 102800 | 215 | 0.21% | 74.00% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2606) | 24810 | 24855 | -45 | -0.18% | 50.60% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2609) | 2661 | 2899 | -238 | -8.23% | 4.80% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2606) | 24220 | 24450 | -230 | -0.94% | 10.00% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2605) | 391200 | 391290 | -90 | -0.02% | 46.30% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2606) | 148800 | 149310 | -510 | -0.34% | 26.00% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2606) | 15350 | 15320 | 200 | 1.31% | 32.80% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2609) | 176000 | 180560 | -4560 | -2.53% | 11.90% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(SI2609) | 9300 | 8635 | -135 | -1.56% | 51.50% | SMM 华东Si4210均价 |
主要观点：
- 铜的基差为正，基差率0.21%，处于较高历史分位数（74.00%）。
- 铝、锌、镍、工业硅的基差为负，基差率在-0.18%至-2.53%之间，显示现货价格低于期货价格。
- 不锈钢的基差为正，基差率1.31%，处于中等分位数。
- 碳酸锂的基差为负，基差率-2.53%，处于较低水平。
贵金属系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2606) | 1037.51 | 1039.42 | -1.9 | -0.18% | 43.70% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2606) | 18796.00 | 18820.0 | -24.0 | -0.13% | 47.20% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金、白银的基差为负，基差率均低于-0.13%，表明现货价格略低于期货价格，处于中等偏低水平。
农产品系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2609) | 2900 | 2993 | -93 | -3.11% | 21.80% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2609) | 8770 | 8533 | 237 | 2.78% | 52.80% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2609) | 9710 | 9785 | -75 | -0.77% | 7.40% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 |
| 菜粕(RM609) | 2270 | 2379 | -109 | -4.58% | 20.70% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) | 10200 | 9715 | 485 | 4.99% | 88.40% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 |
| 玉米(C2607) | 2425 | 2427 | -2 | -0.08% | 35.50% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2607) | 2850 | 2803 | 47 | 1.68% | 17.10% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2607) | 10650 | 11215 | -565 | -5.04% | 24.50% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2606) | 3870 | 3359 | 511 | 15.21% | 73.90% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF609) | 17600 | 16420 | 1180 | 7.19% | 78.20% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR609) | 5395 | 5423 | -28 | -0.52% | 0.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 9400 | 7672 | 1728 | 22.52% | 89.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ609) | 7900 | 9120 | -1220 | -13.38% | 32.90% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆油、菜油、苹果的基差为正，且基差率较高，分别为2.78%、4.99%、22.52%，表明现货价格高于期货价格。
- 豆粕、棕榈油、菜粕、生猪、红枣的基差为负，基差率在-3.11%至-13.38%之间，显示现货价格低于期货价格，部分品种处于较低分位数。
- 白糖的基差为负，基差率-0.52%，处于极低水平。
能源化工系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX607) | 9839 | 9652.0 | 187.0 | 1.93% | 80.40% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 6730.0 | 6596.0 | 134.0 | 2.03% | 85.40% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) | 4865.0 | 4941.0 | -76.0 | -154% | 27.70% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF606) | 8260.0 | 8242.0 | 18.0 | 0.22% | 48.20% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2606) | 10220.0 | 9853.0 | 367.0 | 3.72% | 84.60% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) | 3285.0 | 2939.0 | 346.0 | 11.77% | 99.20% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) | 1910.0 | 2074.0 | -164.0 | -7.91% | 0.10% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8185.0 | 8250.0 | -65.0 | -0.79% | 9.40% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 9225.0 | 8553.0 | 672.0 | 7.86% | 98.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) | 4970.0 | 5228.0 | -258.0 | -4.93% | 15.30% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH607) | 1934.0 | 2087.0 | -153.0 | -7.31% | 24.70% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2606) | 4170.0 | 4283.0 | -113.0 | -2.64% | 28.70% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2606) | 16100.0 | 15500.0 | 600.0 | 3.87% | 86.70% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) | 912.0 | 1073.0 | -161.0 | -17.65% | 10.10% | 石玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) | 1189.0 | 1259.0 | -70.0 | -5.89% | 15.70% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2606) | 8633.0 | 8450.0 | 183.0 | 2.16% | 97.40% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2607) | 9040.0 | 8360.0 | 680.0 | 8.13% | 93.00% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2606) | 8918.0 | 8450.0 | 468.0 | 5.54% | 97.00% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2609) | 17000.0 | 17225.0 | -225.0 | -1.32% | 74.20% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 对二甲苯、PTA、苯乙烯、甲醇、丁二烯橡胶、瓶片的基差为正，且基差率较高，分别在1.93%至8.13%之间，显示现货价格高于期货价格。
- 乙二醇、尿素、LLDPE、PVC、烧碱、玻璃、纯碱、天胶的基差为负，基差率在-7.91%至-17.65%之间，显示现货价格低于期货价格，部分品种处于极低分位数。
金融系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2606.CFE | 4770.9469 | 4715.6 | -55.3469 | -1.17% | 4.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2606.CFE | 2939.0529 | 2922.4 | -16.6529 | -0.57% | 12.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2606.CFE | 8299.0486 | 8186.4 | -112.6486 | -1.38% | 3.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2606.CFE | 8338.7263 | 8199.2 | -139.5263 | -1.70% | 13.70% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| 2年期债(TS2606) | 100.20 | 102.55 | 0.08 | 0.08% | 57.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 5年期债(TF2606) | 100.41 | 106.12 | 0.12 | 0.12% | 47.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 10年期债(T2606) | 100.16 | 108.52 | 0.12 | 0.11% | 32.90% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 30年期债(TL2606) | 123.83 | 112.81 | 0.47 | 0.42% | 69.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
主要观点：
- 股指期货的基差为负，基差率在-1.17%至-1.70%之间，表明期货价格略高于现货价格。
- 国债期货的基差为正，基差率在0.08%至0.42%之间，显示现货价格略高于期货价格，部分品种处于中等水平。
关键信息
- 基差率反映现货与期货价格的偏离程度，正基差率表示现货价格高于期货价格，负基差率则相反。
- 历史分位数用于衡量当前基差在历史中的相对位置，分位数越高，基差越偏高。
- 现货参考为市场实际交易价格或交割标准，有助于理解基差计算的基准。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
- 本报告仅用于市场分析，不构成投资建议，数据仅供参考，不保证其准确性与完整性。投资者据此操作，风险自担。
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