2018年-IMF国际货币组织全球_Seychelles_First_Review_under_the_Policy_Coordination_Instrument_and_Request_for_Modification_of_Targets_56页_1mb

总结：塞舌尔首次政策协调工具审查及目标修改请求

核心内容

本次总结涵盖国际货币基金组织（IMF）对塞舌尔首次政策协调工具（PCI）审查的结果，以及对财政和货币政策的评估与建议。审查结果表明，塞舌尔在2017年实现了强劲的宏观经济表现，并在2018年继续维持稳健的财政和货币政策，以确保经济稳定和可持续发展。

主要观点

1. 宏观经济表现

• 2017年塞舌尔经济增长超过5%，主要得益于旅游业的强劲增长、渔业产出增加以及私营部门信贷扩张。
• 程序实施进展顺利，2017年底的量化目标（QTs）全部达成。
• 通胀压力因国际油价上涨和国内需求旺盛而上升，中央银行（CBS）在2018年3月收紧了货币政策以控制通胀。
• 2018年经济增长预计会放缓至3.5%左右，与潜在增长率一致。

2. 政策目标与财政安排

• 塞舌尔致力于将公共债务占GDP比例降至50%以下，计划通过2019年起的财政盈余目标（2.5% GDP）实现这一目标。
• 2018年财政盈余预计超过目标（3% GDP），主要得益于收入增加和支出节约。
• 政府在2018年国情咨文（SONA）中宣布了一些新的大型公共投资计划，但承诺这些计划将不会影响财政和货币政策的稳定性。

3. 货币政策与汇率政策

• CBS收紧了货币政策，提高利率走廊上下限以应对通胀压力。
• 员工建议保持汇率灵活性，同时维持国际储备的充足水平。
• 为实现利率主导的货币政策框架，CBS正在推进一系列改革，包括加强通胀预测、流动性管理、沟通政策和银行间市场建设。

4. 结构性改革与金融稳定

• 2018年结构性改革重点包括加强反洗钱/反恐融资（AML/CFT）框架、减少财政风险、提高公共投资效率和促进包容性增长。
• 政府正在制定新的离岸行业战略，以提升透明度并防止洗钱活动。
• 金融稳定方面，CBS计划在2019年完成从巴塞尔II向巴塞尔III的过渡，并采用基于风险的监管方法。

5. 风险与展望

• 当前经济基本面稳健，但存在外部风险，如旅游业市场波动、国际油价上涨、国际银行撤回对应银行关系（CBRs）等。
• 预计当前账户赤字将主要由外国直接投资（FDI）和国际储备覆盖。
• 通胀风险主要来自国际能源价格和国内需求，但预计通过政策调整和经济结构优化可以有效控制。

关键信息

1. 量化目标达成

• 2017年底所有量化目标均已完成，包括净国际储备（NIR）和货币供应（RM）目标。
• 2018年财政盈余预计为3% GDP，超过原定的2.5%目标。

2. 财政政策

• 2018年预算与IMF的预期一致，包含永久性节约措施和一次性措施。
• 永久性节约措施包括引入财产税、调整船舶注册税、控制工资和支出、优化社会福利。
• 一次性措施包括提高养老金和最低工资、政府重组、增加公共服务支出、部分私有化。

3. 货币政策

• CBS收紧了货币政策，以控制通胀压力。
• 预计未来将采用基于利率的货币政策框架，并在2019年完成向该框架的过渡。

4. 金融稳定措施

• 政府正在加强金融监管框架，包括推进AML/CFT改革和银行监管。
• 通过公私合作（PPP）和债务管理措施来降低财政风险。

5. 结构性改革

• 结构性改革的重点包括：加强AML/CFT框架、减少财政风险、提高公共投资效率、促进包容性增长。
• 政府正在制定新的财政风险声明，涵盖主权企业（SOEs）和PPP的风险。

程序执行情况

• 第一次审查在2018年6月完成，未召开会议。
• 塞舌尔是首个申请PCI的国家，该工具于2017年12月13日获批准。
• 2018年审查建议对2018年6月和12月的货币供应目标进行小幅调整。

未来政策建议

• 建议政府制定中长期融资战略，以支持大型基础设施项目和应对气候变化的措施。
• 建议通过公私合作（PPP）和优惠外部融资来减轻财政压力。
• 建议继续推进汇率灵活性和国际储备管理，以保持经济稳定。

附件与补充信息

• 包括气候政策更新、向利率主导框架过渡的计划、信贷周期分析、程序声明、技术谅解备忘录等。
• 提供了2014-2023年的经济和金融指标、国际收支平衡表、政府运营数据、货币调查、银行部门金融稳健指标等。

总结

IMF对塞舌尔的首次政策协调工具审查确认了其在财政和货币政策上的良好执行，同时建议进一步优化结构性改革和金融稳定措施。塞舌尔正致力于降低公共债务、加强金融监管、促进经济增长和应对气候变化，未来将通过公私合作、债务管理以及汇率灵活性来实现经济可持续发展。