20131102-中国银河-农林牧渔行业_三季报过后_布局业绩反转型和持续成长型的优质个股_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

本报告为2013年11月2日发布的农林牧渔行业周报，重点分析了行业整体表现及各细分产业链的运行情况，并提出投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现

• 农林牧渔行业指数在上周下跌 1.4%，而沪深300、上证指数、深圳成指分别上涨 0.69%、0.78%、0.86%。
• 行业中涨幅最大的两个子行业是 饲料（上涨 1.6%）和 果蔬饮料（上涨 1.1%）。
• 涨幅最小的子行业是 动物疫苗（下跌 5.0%）。

2. 生猪养殖产业链

• 出栏肉猪均价为 15.2元/公斤，周环比持平，同比上涨 6.4%。
• 三元仔猪出栏价为 23元/公斤，周环比下跌 11.5%，同比下跌 9.4%。
• 中小规模化养殖户自繁自养头均盈利为 112元/头，周环比上涨 43.6%。
• 仔猪价格下滑主要由于养殖户对春节后行情预期不佳，补栏积极性低。
• 预计11月中下旬生猪价格将企稳回升，并将在春节前达到前期高点。
• 建议关注正邦科技、雏鹰农牧等生猪养殖企业。

3. 禽类养殖产业链

• 山东潍坊肉鸡苗报价为 2.05元/羽，周环比下跌 6.8%。
• 泰安六和鸭苗报价为 3.8元/羽，周环比上涨 2.7%。
• 山东潍坊毛鸡收购价为 4.47元/斤，周环比上涨 2.8%。
• 禽类价格走势受到季节性因素和市场观望情绪影响，毛鸡价格上涨缓慢，鸡苗价格有上涨空间。

4. 大豆产业链

• 进口大豆分销价为 4380元/吨，同比下跌 12.4%。
• 豆油全国均价为 7192元/吨，同比下跌 20.3%。
• 豆粕全国均价为 4368元/吨，同比上涨 11%。
• 大豆压榨利润在广东为 296.25元/吨，山东为 310.20元/吨。
• 预计2013年12月大豆价格仍有上涨空间。

5. 玉米产业链

• 大连港口玉米价格为 2300元/吨，周环比持平。
• 深圳蛇口港玉米价格为 2450元/吨，周环比上涨 1.7%。
• 进口玉米到岸价为 1949.99元/吨，周环比上涨 0.4%。
• 玉米深加工产品如酒精、淀粉、赖氨酸等价格波动较大，其中酒精价格上涨明显。

6. 小麦产业链

• 小麦价格在郑州和广州分别为 2570元/吨 和 2690元/吨，同比上涨 13.2% 和 9.8%。
• 面粉批发平均价为 3.52元/公斤，加工利润为 10元/吨，同比大幅下降 76.2%。

7. 白糖产业链

• 广西柳州白糖现货价为 5540元/吨，周环比持平。
• 进口糖净利润：配额内进口巴西糖为 737元/吨，泰国糖为 776元/吨。
• 白糖价格走势稳定，但进口利润因成本上升而有所下降。

8. 棉花产业链

• 棉花平均价为 19659.62元/吨，同比上涨 4.6%。
• 棉籽价格上涨 20.6%，而棉油价格下跌 17.4%。
• 加工利润在山东和湖北分别为 -130.7元/吨 和 -32.9元/吨，同比有所下降。

9. 水产养殖产业链

• 海参价格为 172元/公斤，同比下跌 12.2%。
• 鲍鱼价格为 170元/公斤，同比下跌 15.0%。
• 扇贝价格为 8元/公斤，同比上涨 14.3%。
• 预计异常天气导致山东地区海参减产20%-30%，全国供给减少约 10%。

关键信息

投资建议

• 推荐关注：生猪养殖、动物疫苗、饲料、种业、玉米深加工、白糖、棉花等产业链。
• 重点推荐公司：
  • 生猪养殖：正邦科技、雏鹰农牧
  • 动物疫苗：金宇集团、瑞普生物、大华农、天康生物
  • 饲料：大北农、新希望、海大集团
  • 种业：隆平高科、登海种业、万向德农
  • 玉米深加工：中粮生化、保龄宝、龙力生物、量子高科、西王食品
  • 白糖：中粮屯河、南宁糖业
  • 棉花：新赛股份、新农开发
  • 水产养殖：獐子岛、好当家、东方海洋、壹桥苗业

评级体系

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 评级标准基于未来6-12个月的行业或公司表现与市场平均回报的对比。

评级说明

• 推荐：行业或公司表现预期超过市场平均回报 20% 及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司表现预期超过市场平均回报 10%-20%。
• 中性：行业或公司表现预期与市场平均回报相当。
• 回避：行业或公司表现预期低于市场平均回报 10% 及以上。

联系方式

• 分析师：吴立、张婧
• 联系方式：
  • 吴立：010-83574546，wuli@chinastock.com.cn
  • 张婧：010-66568757，zhangjing_yj@chinastock.com.cn

评级标准

• 行业评级：基于行业指数与市场主要指数的对比。
• 公司评级：基于公司股价与分析师所覆盖股票平均回报的对比。

覆盖股票范围

• A股：新希望（000876.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、大北农（002385.SZ）、中粮屯河（600737.SH）、中粮生化（000930.SZ）、大康牧业（002505.SZ）等。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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附注

• 报告中包含多张图表，用于展示各产业链价格走势和行业表现。