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总结内容

2025年11月27日策略日报以“海外转势，关注缺口压力”为主题，分析了大类资产跟踪、重要政策及要闻和风险提示。

大类资产跟踪显示利率债震荡偏强，长期下跌趋势未改，目标位在2024年9月30日低点。股市方面，海外指数突破高点，重点关注上证指数上方3930缺口是否能补上和企稳，创业板可能成为领涨指数，建议控制仓位并做多强势板块个股。外汇市场，人民币近期上涨但美元偏强，预计震荡运行。商品市场，板块表现分化，油脂和贵金属领涨，建议做多铜油比等强弱组合。

重要政策要点包括国内市场监管总局举办公平竞争座谈会、外交部强调台湾问题不可干涉、发改委提醒防范人形机器人产品扎堆上市。国外要闻涉及马克龙即将访华、日本维新会可能退出执政联盟、俄乌冲突中俄乌立场强硬。

风险提示涵盖贸易战可能加剧、地缘风险上升、欧洲主权信用风险潜在爆发，投资者需警惕这些因素影响。

此报告维持债市长期下跌判断，A股关注海外市场动态和政策变化。