电子行业月报：行业表现分化，重点关注汽车电子和功率半导体-20220325-中原证券-16页_1mb

报告摘要

电子行业月报总结

核心内容概述

2022年2月至3月24日期间，电子（申万）板块指数下跌10.04%，跑输同期沪深300指数（-6.85%），在31个申万一级行业中排名倒数第2。电子行业整体表现分化，部分子板块如分立器件、电子化学品和模拟芯片设计涨幅较大，而印刷电路板、消费电子零部件及组装、品牌消费电子则跌幅显著。分析师朱宇澍维持电子行业“同步大市”投资评级，认为虽然面临外部风险，但长期来看5G+AIoT、汽车电动化和智能化、VR/AR等应用领域需求将持续增长，同时芯片、电子元器件、原材料等上游国产替代需求迫切。

主要观点

行业整体表现：电子板块在2022年2月至3月期间表现不佳，市场对半导体能否维持高景气度存在分歧。
半导体数据：2022年1-2月我国集成电路产量同比下降1.2%，为2020年以来首次负增长。2月集成电路贸易逆差扩大，但设备支出增长，全球晶圆厂设备支出达1070亿美元，创历史新高。
消费电子数据：国内手机市场景气度下行，2月出货量同比下降31.7%。VR市场持续增长，Oculus Quest 2占据主导地位，内容生态不断丰富。
面板数据：中小尺寸面板价格持续下降，大尺寸面板价格变化不大，整体面板稼动率有所下滑。
印刷电路板（PCB）数据：进出口量价环比均显著下滑，PCB厂商面临成本上涨与需求下滑的双重压力。
投资主线：建议关注半导体、消费电子（VR、折叠屏）和汽车电子三大领域。

关键信息

重点公司表现

公司简称	21EPS	22EPS	21PE	评级
中芯国际	1.42	1.59	32.83	增持
沪硅产业-U	0.08	0.10	306.37	未评级
中微公司	1.03	1.29	113.93	增持
华润微	1.68	2.11	34.51	买入
扬杰科技	1.89	2.36	39.37	未评级
纳思达	0.87	1.27	51.28	未评级
和而泰	0.61	0.84	30.28	增持
歌尔股份	1.29	1.74	29.29	未评级
韦尔股份	5.30	6.89	40.05	未评级
欣旺达	0.64	1.13	46.76	未评级