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股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，包含IF、IH、IC、IM四大股指期货的期现价差与跨期价差数据，以及跨品种比值信息，旨在为投资者提供市场动态分析与投资策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 期现价差分析

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	3.15	17.83	93.80%	74.00%
IH期现价差	5.97	6.44	93.40%	86.60%
IC期现价差	-13.05	6.77	83.60%	62.70%
IM期现价差	-29.44	-26.49	25.00%	47.90%

• IF期现价差较前一日上涨17.83，处于历史高位。
• IH期现价差上涨6.44，位于历史分位数较高位置。
• IC期现价差上涨6.77，但处于相对较低水平。
• IM期现价差下跌26.49，处于历史低位。

2. 跨期价差分析

IF跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-7.40	-1.80	71.70%	44.10%
李月-当月	-40.40	0.60	38.10%	27.80%
远月-当月	-99.20	-1.80	19.20%	19.10%
李月-次月	-33.00	2.40	15.10%	20.40%
远月-次月	-91.80	0.00	5.30%	13.70%
远月-李月	-58.80	-2.40	0.80%	9.70%

• 远月-当月价差为-99.20，处于历史极低水平。
• 李月-次月价差为-33.00，小幅上涨。
• 远月-李月价差为-58.80，小幅下跌。

IH跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	1.60	-0.20	84.00%	64.90%
李月-当月	-4.40	-0.80	42.60%	47.30%
远月-当月	-40.40	-3.00	15.50%	20.90%
李月-次月	-6.00	-0.60	18.40%	33.60%
远月-次月	-42.00	-2.80	2.80%	15.10%
远月-李月	-36.00	-2.20	0.80%	7.00%

• 远月-当月价差为-40.40，处于历史较低水平。
• 远月-次月价差为-42.00，处于历史极低水平。
• 远月-李月价差为-36.00，小幅下跌。

IC跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-25.20	-2.80	88.90%	66.90%
李月-当月	-120.20	-10.20	70.00%	39.40%
远月-当月	-269.20	-30.00	63.50%	26.60%
李月-次月	-95.00	-7.40	62.70%	30.00%
远月-次月	-244.00	-27.20	37.20%	20.00%
远月-李月	-149.00	-19.80	34.40%	17.60%

• 远月-当月价差为-269.20，处于历史极低水平。
• 李月-当月价差为-120.20，处于历史较低水平。
• 远月-次月价差为-244.00，处于历史极低水平。

IM跨期价差

跨期组合	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-45.20	-13.80	5.00%	40.30%
李月-当月	-200.80	-24.80	10.00%	17.20%
远月-当月	-402.00	-32.40	5.00%	12.30%
李月-次月	-155.60	-11.00	50.00%	13.40%
远月-次月	-356.80	-18.60	5.00%	6.50%
远月-李月	-201.20	-7.60	5.00%	9.00%

• 远月-当月价差为-402.00，处于历史极低水平。
• 李月-当月价差为-200.80，处于历史较低水平。

3. 跨品种比值分析

比值	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.8381	0.0277	99.50%	83.40%
中证500/上证50	2.8487	0.0293	99.50%	89.90%
沪深300/上证50	1.5498	-0.0076	95.40%	97.60%
中证1000/沪深300	1.8173	0.0211	99.50%	74.30%
IC/IF	1.8341	0.0223	99.10%	99.80%
IC/H	2.8388	0.0255	99.10%	99.80%
IF/H	1.5478	-0.0050	98.30%	99.40%
IM/IF	1.8099	0.0181	99.40%	99.40%

• IC/IF比值为1.8341，处于历史高位。
• IC/H比值为2.8388，处于历史高位。
• IM/IF比值为1.8099，处于历史高位。

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国债期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的国债期货价差日报，涵盖TS、TF、T、TL四种国债期货的基差、跨期价差与跨品种价差数据，提供市场动态与投资策略参考。

主要观点与关键信息

基差数据

品种	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
TS基差	-0.0112	-0.0132	16.70%
TF基差	0.0318	-0.0191	35.10%
T基差	0.0413	0.0161	52.10%
TL基差	0.0796	0.0450	38.80%

• TS基差为-0.0112，处于历史较低水平。
• TF基差为0.0318，处于历史中等水平。
• T基差为0.0413，处于历史较高水平。
• TL基差为0.0796，处于历史较高水平。

跨期价差

跨期组合	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.0000	-0.0160	25.60%
当季-隔季	-0.0300	-0.0200	19.10%
下季-隔季	-0.0300	0.0020	14.90%
当季-下季	-0.1150	-0.0200	16.30%
当季-隔季	0.0450	-0.0250	28.60%
下季-隔季	0.1600	-0.0050	44.30%
当季-下季	0.0550	0.0950	29.80%
当季-隔季	0.0600	0.1000	24.50%
下季-隔月	0.0050	0.0050	19.80%
当季-下季	-0.2400	0.0000	-
当季-隔季	-0.0300	-0.0100	-
下季-隔季	0.1600	-0.0050	-

• 当季-下季价差为0.0550，处于历史中等水平。
• 当季-隔季价差为0.0600，处于历史中等水平。
• 下季-隔季价差为0.0050，处于历史中等水平。

跨品种价差

跨品种组合	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
TS-TF	-3.5490	-0.0010	8.30%
TS-T	-5.9390	-0.0010	12.10%
TF-T	-2.3900	0.0000	14.30%
TS-TL	-9.6140	0.0440	-
TF-TL	-6.0650	0.0450	-
T-TL	-3.6750	0.0450	-

• TS-TF价差为-3.5490，处于历史中等偏低水平。
• TS-T价差为-5.9390，处于历史中等偏低水平。
• TF-T价差为-2.3900，处于历史中等偏低水平。

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贵金属期现日报总结

核心内容概述

本报告涵盖国内与外盘贵金属价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据，分析市场动态与投资策略。

主要观点与关键信息

国内贵金属价格

品种	2月27日	2月26日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2604合约	1147.90	1146.48	1.42	0.12%	元/克
AG2604合约	23019	22572	447	1.98%	元/千克
PT2606合约	623.75	589.50	34.25	5.81%	元/克
PD2606合约	464.85	446.55	18.30	4.10%	元/克

• AU2604合约上涨0.12%，处于历史中等偏高水平。
• AG2604合约上涨1.98%，处于历史中等偏高水平。
• PT2606合约上涨5.81%，处于历史较高水平。
• PD2606合约上涨4.10%，处于历史较高水平。

外盘贵金属价格

品种	2月27日	2月26日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	5296.40	5201.50	94.90	1.82%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	94.39	88.87	5.52	6.21%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	2376.20	2285.40	90.80	3.97%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	1828.00	1817.00	11.00	0.61%	美元/盎司

• COMEX黄金上涨1.82%，处于历史中等偏高水平。
• COMEX白银上涨6.21%，处于历史较高水平。
• NYMEX铂金上涨3.97%，处于历史较高水平。
• NYMEX钯金上涨0.61%，处于历史中等偏高水平。

现货价格

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
伦敦金	5278.26	5181.25	97.02	1.87%	美元/盎司
伦敦银	93.76	88.18	5.58	6.32%	美元/盎司
现货铂金	2366.00	2255.00	111.00	4.92%	美元/盎司
现货钯金	1793.00	1769.00	24.00	1.36%	美元/盎司
上金所黄金T+D	1142.48	1143.00	-0.52	-0.05%	元/克
上金所白银T+D	22369	21600	769	3.56%	元/千克
上金所铂金9995	610	592	18	3.11%	元/克

• 伦敦金上涨1.87%，处于历史较高水平。
• 伦敦银上涨6.32%，处于历史较高水平。
• 现货铂金上涨4.92%，处于历史较高水平。
• 现货钯金上涨1.36%，处于历史中等偏高水平。

基差

品种	现值	前值	涨跌	历史1年分位数
黄金TD-沪金主力	-5.42	-3.48	-1.94	46.10%
白银TD-沪银主力	-650	-972	322	60.60%
伦敦金-COMEX金	-18.14	-20.26	2.12	44.20%
伦敦银-COMEX银	-0.63	-0.68	0.06	6.60%

• 黄金TD-沪金主力基差为-5.42，处于历史中等偏高水平。
• 白银TD-沪银主力基差为-650，处于历史中等偏高水平。
• 伦敦金-COMEX金基差为-18.14，处于历史中等偏高水平。
• 伦敦银-COMEX银基差为-0.63，处于历史中等偏高水平。

比价

比价组合	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX金/银	56.11	58.53	-2.42	-4.13%	/
上期所金/银	49.87	50.79	-0.92	-1.82%	/
NYMEX铂/钯	1.30	1.26	0.04	3.35%	/
广期所铂/钯	1.34	1.32	0.02	1.64%	/

• COMEX金/银比值为56.11，处于历史中等偏高水平。
• 上期所金/银比值为49.87，处于历史中等偏低水平。
• NYMEX铂/钯比值为1.30，处于历史中等偏高水平。
• 广期所铂/钯比值为1.34，处于历史中等偏高水平。

利率与汇率

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
10年期美债收益率	3.97	4.02	-0.05	-1.2%	%
2年期美债收益率	3.38	3.42	-0.04	-1.2%	%
10年期TIPS国债收益率	1.72	1.74	-0.02	-1.1%	%
美元指数	97.64	97.78	-0.14	-0.14%	/
离岸人民币汇率	6.8612	6.8438	0.0174	0.25%	/

• 10年期美债收益率下跌0.05%，处于历史中等偏低水平。
• 2年期美债收益率下跌0.04%，处于历史中等偏低水平。
• 10年期TIPS国债收益率下跌0.02%，处于历史中等偏低水平。
• 美元指数下跌0.14%，处于历史中等偏低水平。
• 离岸人民币汇率上涨0.0174，处于历史中等偏高水平。

库存与持仓

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
上期所黄金库存	105060	105072	-12	-0.01%	千克
上期所白银库存	306596	346369	-39773	-11.48%	千克
COMEX黄金库存	33321135	33487689	-166554	-0.50%	盎司
COMEX白银库存	360332503	360638935	-306432	-0.08%	盎司
COMEX黄金注册仓单	17101112	17098439	2672	0.02%	盎司
COMEX白银注册仓单	88423730	86130399	2293331	2.66%	盎司
SPRD黄金ETF持仓	1101	1098	3.43	0.31%	吨
SLV白银ETF持仓	15992	16097	-104.25	-0.65%	吨

• 上期所白银库存为306596，较前一日下跌11.48%。
• COMEX黄金注册仓单为17101112，较前一日上涨0.02%。
• COMEX白银注册仓单为88423730，较前一日上涨2.66%。
• SPRD黄金ETF持仓为1101，较前一日上涨0.31%。
• SLV白银ETF持仓为15992，较前一日下跌0.65%。

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集运产业期现日报总结

核心内容概述

本报告涵盖集运产业的现货报价、集运指数、期货价格、基差、基本面数据及观点分析，为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点与关键信息

现货报价

品种	2月27日	2月26日	涨跌	涨跌幅	单位
MAERSK马士基	1850	1830	20	1.09%	美元/FEU
CMA达飞	2493	2493	0	0.00%	美元/FEU
MSC地中海	2340	2340	0	0.00%	美元/FEU
ONE海洋网联	2735	3035	-300	-9.88%	美元/FEU
OOCL东方海外	2430	2430	0	0.00%	美元/FEU

• MAERSK马士基上涨1.09%，处于历史中等偏高水平。
• ONE海洋网联下跌9.88%，处于历史较低水平。

集运指数

指数名称	2月23日	2月16日	涨跌	涨跌幅	单位
SCFIS(欧洲航线)	1573.51	1607.27	-33.8	-2.10%	点
SCFIS(美西航线)	1112.01	1131.24	-19.2	-1.70%	点

• **SCFIS(欧洲航线)**下跌2.10%，处于历史中等偏低水平。
• **SCFIS(美西航线)**下跌1.70%，处于历史中等偏低水平。

期货价格及基差

合约	2月27日	2月26日	涨跌	涨跌幅	单位
EC2604(主力)	1224.4	1236.0	-11.6	-0.94%	点
EC2605	1405.1	1414.8	-9.7	-0.69%	点
EC2606	1629.6	1621.1	8.5	0.52%	点
EC2607	1836.9	1812.0	24.9	1.37%	点
EC2608	1715.8	1715.0	0.8	0.05%	点
EC2610	1161.0	1152.9	8.1	0.70%	点
EC2612	1445.0	1435.0	10.0	0.70%	点
基差(主力)	349.1	337.5	11.6	3.44%	点

• **EC2604(主力)**下跌0.94%，处于历史中等偏低水平。
• EC2606上涨0.52%，处于历史中等偏高水平。
• EC2607上涨1.37%，处于历史中等偏高水平。
• **基差(主力)**为349.1，处于历史中等偏高水平。

基本面数据

指标	2月27日	2月26日	环比	百分比变化	单位
全球集装箱运力供给	3386.44	3386.44	0.00	0.00%	万TEU
港口准班率(上海)	38.18	41.81	-3.63	-8.68%	%
港口挂靠情况(上海)	351.00	354.00	-3.00	-0.85%	个
月度出口金额	3577.47	3301.63	275.84	8.35%	亿美元

• **港口准班率(上海)**为38.18，较前一日下降8.68%。
• **港口挂靠情况(上海)**为351.00，较前一日下降0.85%。
• 月度出口金额上涨8.35%，处于历史中等偏高水平。

重点观点

• 中东局势可能对集运欧线04合约产生情绪影响，若美国无法短时间内实现目标，避险需求将推动贵金属价格上涨。
• 黄金在20日均线上方易涨难跌，建议继续持有多单，同时逢高卖出执行价在1200元以上虚值看涨期权进行保护。
• 白银中长期上涨逻辑仍然成立，但短期受规则调整影响，价格呈现震荡波动，建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值。
• 铂金在宏观金融属性及供应偏紧支撑下，建议保持在20日均线逐低买入，或用虚值看涨期权代替单边多头。
• 铂金相对钯金更强，可逢低做多铂钯比。

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