20160314-长城证券-传媒周报2016第9期_下跌空间不大_风险偏好暂未回升_11页_808kb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2016年3月14日发布的传媒行业周报指出，传媒行业整体表现略有反弹，涨幅高于大盘指数但低于创业板指。行业估值（除去VR和体育）已回到2015年年初水平，继续下跌空间不大，但风险偏好尚未回升。分析师建议右侧投资者等待行业估值寻底，左侧投资者可关注万家文化、蓝色光标及富春通信等一季度有催化或业绩超预期的标的。

主要观点

• 行业整体表现：传媒行业涨幅高于大盘指数，但低于创业板指，细分子行业表现分化。
• 细分行业表现：影视动漫涨幅最大（2.83%），游戏（0.99%）、广告营销（0.12%）小幅上涨，而广电（-0.18%）、出版（-1.29%）及VR概念（-4.68%）下跌。
• 投资建议：行业估值已处于低位，但风险偏好暂未回升，建议右侧投资者等待，左侧投资者可关注万家文化、蓝色光标、富春通信等。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

重点推荐标的

• 北京文化（000802）
• 新文化（300336）
• 富春通信（300299）
• 东方国信（300166）
• 博瑞传播（600880）
• 万家文化（600576）
• 蓝色光标（300058）

重点提示

• 行业整体2015年归母净利润增长中位数约为30%，传媒实体行业维持高增长。
• 传媒行业估值仍处于高位，投资者应精选一季度有催化或业绩超预期的标的。

股价与定增价比较

行业动态

互联网行业

• AlphaGo在与李世石的“世纪人机大战”中已取得三胜，引发广泛关注。

影视综艺

• 2016年第10周中国内地周末票房为7.41亿元，环比上升72%，观影人数1954万人次，环比上升55%。
• 北美电影票房回暖，2015年较2014年增长7.4%，达到111亿美元。
• 中国电影票房结算基金成立，推出“票房快结宝”服务，提升结算效率。

电视剧收视

• 3月10日CSM34城电视剧收视榜首为“还是夫妻”，收视率1.516%，市场份额3.978%。

网络点播

• 3月12日电视剧网络日播榜，“女医明妃传”点播量最高，总播放量达11040。
• 网络自制剧周播榜，“老师晚上好”（爱奇艺）点播量最高，周总点击量8892。
• 周六综艺网络点播榜，“我是歌手 第4季”点播量最高，总播放量为4347。

总结

• 传媒行业整体表现略有反弹，但风险偏好未明显回升。
• 重点推荐公司盈利预测显示，未来两年EPS预计增长，PE估值相对合理。
• 行业估值处于历史低位，但需等待风险偏好回升。
• 一季度重点关注万家文化、蓝色光标及富春通信等公司。
• 行业动态显示，影视动漫和游戏表现较好，而广电和出版有所下滑。
• 互联网教育和医疗板块也有一定的增长潜力。