20230407-五矿期货-工业硅月报_阶段性底部或已确认_短期反弹难度较大_30页_2mb

报告摘要

本报告对2023年4月工业硅市场进行了全面分析，重点围绕月度评估、期现市场、利润及成本、供给及需求、库存等方面展开，结合图形走势与基本面数据，为市场参与者提供了详细的市场研判。

基差情况：
- 华东地区553#（不通氧）工业硅现货报价15750元/吨，环比下降1350元/吨；
- 421#工业硅现货报价17000元/吨，折盘面价15000元/吨，环比下降1800元/吨；
- 期货主力收盘报15225元/吨，环比下降2315元/吨；
- 553#对期货主力合约升水525元/吨，环比增加965元/吨，基差率3.33%；
- 421#对主力合约贴水225元/吨，环比增加515元/吨，基差率-1.32%。
成本情况：
- 新疆地区553#平均成本14350元/吨，环比下降500元/吨；
- 云南地区16690元/吨，环比下降350元/吨；
- 四川地区18240元/吨，环比下降240元/吨。
供给情况：
- 3月工业硅月度产量预计为32.72万吨，环比增加0.34万吨；
- 产量增量主要集中在新疆及内蒙地区，云南及四川地区产量小幅回落。
需求情况：
- 多晶硅复投料报价206.5元/千克，环比下降31元/千克或15.01%；
- 晶硅致密料报价202.5元/千克，环比下降22.5元/千克或11.11%；
- 多晶硅菜花料报价198元/千克，环比下降17元/千克或8.59%；
- DMC报价15300元/吨，环比下降2100元/吨，创年内新低；
- 原生铝合金A356报价19550元/吨，环比上升50元/吨；
- 再生铝合金ADC12报价19350元/吨，环比下降300元/吨。
库存情况：
- SMM统计口径工业硅社会库存合计12.2万吨，环比持稳，仍处于同期高位。

项目	数据
基差	553#对期货主力合约升水525元/吨，环比+965元/吨，基差率3.33%；421#对主力合约贴水225元/吨，环比+515元/吨，基差率-1.32%
生产利润	云南、四川地区亏损，新疆地区仍有利润
产量	3月工业硅产量32.72万吨，环比+0.34万吨
需求	多晶硅及DMC价格持续回落，铝合金价格偏弱
库存	工业硅社会库存12.2万吨，环比持稳

现货价格：
- 华东553#（不通氧）现货报价15750元/吨；
- 华东421#现货报价17000元/吨，折盘面价15000元/吨；
- 最便宜的交割品为昆明地区的421#工业硅，折盘面价14950元/吨。
期货走势：
- 3月工业硅期货盘面呈现单边加速下跌走势；
- 4月5日盘面下探上市以来新低14710元/吨后快速回拉，出现底背离迹象；
- 当前盘面价格尚未摆脱下行趋势，仍处于趋势线之下。

电价：
- 云南0.51元/度，环比持平；
- 四川0.62元/度，环比+0.01元/度；
- 新疆0.32元/度，环比持平；
- 福建0.62元/度，环比持平。
硅石价格：
- 新疆525元/吨，环比持稳；
- 云南475元/吨，环比-15元/吨；
- 湖北500元/吨，环比-15元/吨；
- 江西455元/吨，环比持稳；
- 广西490元/吨，环比持稳。
石油焦价格：
- 杨子焦1760元/吨，环比-400元/吨；
- 茂名焦2390元/吨，环比持平；
- 广州焦1520元/吨，环比-590元/吨；
- 塔河焦2100元/吨，环比-200元/吨。
精煤价格：
- 新疆2350元/吨；
- 宁夏2150元/吨。
木炭价格：
- 平均报价3000元/吨，环比-250元/吨。
石墨电极价格：
- 平均报价24000元/吨，环比-3000元/吨。
木片价格：
- 平均报价550元/吨，环比持稳。

多晶硅：
- 2月产量10.12万吨，环比-0.16万吨；
- 复投料报价206.5元/千克，环比-15.01%；
- 致密料报价202.5元/千克，环比-11.11%；
- 菜花料报价198元/千克，环比-8.59%。
有机硅：
- 2月DMC产量17.79万吨，环比+1.4万吨；
- DMC报价15300元/吨，环比-2100元/吨，创年内新低。
铝合金：
- 1-2月铝合金产量累计181.4万吨，同比+29.9万吨；
- 原生A356报价19550元/吨，环比+50元/吨；
- 再生ADC12报价19350元/吨，环比-300元/吨。
出口：
- 2月净出口4.73万吨，环比-0.41万吨；
- 1-2月累计净出口9.87万吨，累计同比-1.22%。
终端消费：
- 社会消费品零售总额同比小幅增长；
- 房屋新开工及竣工面积同比下滑，显示房地产需求偏弱。