20251207-中泰期货-工业硅多晶硅周报_工业硅矛盾不突出_多晶硅交割矛盾阶段性主导盘面定价_60页_4mb

工业硅多晶硅周报总结

• 核心矛盾：工业硅供需矛盾不显著，多晶硅交割矛盾主导市场。
• 工业硅供需：云南、四川因枯水期产量下降，全国产量环比减少2.3%；需求端暂无明显改善，供需暂平衡。
• 多晶硅动态：
  • 价格稳中趋跌，头部企业挺价；
  • 硅片、电池片环节累库加剧，终端需求疲软；
  • 并网旺季预期博弈，政策压力短期压制价格。
• 主要风险：
  • 环保限产供应扰动；
  • 光伏产业供给侧改革预期。