20240129-万联证券-食品饮料行业周观点_2023年我国规上白酒产量同比下降2.8_啤酒产量同比增长0.3__12页_1mb

报告摘要

2023年白酒与啤酒产量数据及市场动态总结

行业概况：
- 2023年，规模以上白酒产量同比下降28%至4,492万千升；啤酒产量同比增0.3%至35,555万千升。白酒消费下滑明显，啤酒小幅增长。
板块表现：
- 上周（1月22日-1月28日）申万食品饮料指数下跌3.6%，排名第21。
- 年初至今食品饮料指数下跌6.7%，较沪深300跑输390个百分点。
- 子板块分化严重，肉制品、乳制品涨幅居前（+167%和+78%），调味品、速冻食品等部分同跌超400%。
主力公司动态：
- 白酒： 洋河股份会员破5000万，泸州老窖签约成龙、定位升级，郎酒包装物流中心启用；金徽酒聚焦工艺提升。高端酒市占率维持高位，茅台、五粮液批价稳定但京东开售酱香巧克力饮品。
- 啤酒： 中国2023年出口啤酒增长295%，燕京啤酒申报苦味评价专利。
- 大众品： 东鹏饮料长沙基地首批发运，年产能力达13亿瓶；伊利推出首个HarmonyOS元服务。
投资建议：
- 白酒： 短期关注春节旺季行情，长期看好品牌集中度提升；推荐高端酒及区域性龙头。
- 啤酒： 产品高端化趋势持续，原料成本下降促进复苏，建议关注消费复苏带来结构改善的公司。
- 大众品： 速冻食品、调味品需求刚性强，推荐业绩稳健的龙头。
风险提示：
- 政策风险（限酒令等）、食品安全、宏观经济增速等。

图表补充（数据提取）：

白酒产量对比：
- 12月：白酒产量549万千升（同比增长41.0%）；1-12月：同比-28%。
- 啤酒：12月产量-15.3%，全年增长0.3%。
板块涨跌幅：
- 上周食品饮料指数：-3.6%；
- 北向资金：贵州茅台再净流入173亿；
- 子板块涨幅：肉制品、乳制品领跑。
上市公司信号：
- 东鹏饮料：2023净利润预计增38%-43%；
- 部分酒企价格波动（泸州老窖、泸州老窖批价调整）。