20220630-东证期货-综合晨报_美欧央行表态新通胀时代来临_疫情防控措施进一步放松_11页_613kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年6月30日的市场分析报告，涵盖金融与商品市场多个板块的动态及投资建议。报告指出，全球通胀压力持续，美欧央行表态新通胀时代来临，政策将更加注重对通胀的容忍度。同时，国内经济政策逐步放松，疫情防控措施进一步优化，市场情绪有所回暖。商品市场方面，不同品种走势分化，部分品种如镍、原油、聚烯烃等呈现震荡或下行趋势，而其他如铝、豆粕则维持观望态度。

金融要闻及点评

外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美欧央行表态通胀难以回到疫情前水平，未来政策将更容忍通胀。
• 主要观点：
  • 美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德均表示，疫情后世界进入新环境，低通胀时代可能结束。
  • 随着利率上升，政策将面临更多不确定性，未来可能更倾向于政策妥协。
• 投资建议：短期美元指数将高位震荡。

股指期货（沪深300/中证500）

• 核心内容：国内房地产调控政策持续，央行释放稳增长信号，市场情绪偏暖。
• 主要观点：
  • 深圳住建部加强新房售价指导，完善二手房参考价格机制，引导市场理性交易。
  • 央行加大稳健货币政策实施力度，提振市场信心。
  • A股市场出现回调，主要因前期涨幅过大及市场获利回吐。
• 投资建议：维持对股指震荡偏多的看法。

国债期货（10年期国债）

• 核心内容：央行加大货币政策支持，取消通信行程卡“星号”标记，市场情绪有所改善。
• 主要观点：
  • 市场已充分交易景气度好转预期，未来债市走势取决于经济数据是否超预期。
  • 当前经济基本面修复动能较弱，债市持续走弱可能性不大。
• 投资建议：空头可逐渐减仓观望。

商品要闻及点评

黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢坯进口量下降，工程机械市场指数走低，市场进入收缩区间。
• 主要观点：
  • 5月钢坯进口量环比下降13%，主要来自印尼、俄罗斯。
  • 工程机械市场指数CMI为102.16，仍低于荣枯线，市场下行风险加剧。
  • 疫情防控措施放松，市场对需求恢复信心增强。
• 投资建议：期价短期偏强，关注电炉成本附近压力。

有色金属（镍）

• 核心内容：英国对俄镍总裁实施制裁，但对俄镍生产影响不大，市场担忧情绪升温。
• 主要观点：
  • 英国制裁俄镍总裁，但俄镍生产未受实质性影响，市场情绪偏弱。
  • 镍市基本面转为过剩，宏观利空叠加基本面转弱，镍价下行趋势或将延续。
• 投资建议：镍价或将延续下行趋势，可视为反弹布局空单的机会。

有色金属（铝）

• 核心内容：铝价震荡走高，库存下降，但需求疲软。
• 主要观点：
  • 铝价小幅上涨，但现货市场成交平淡，升水有所下滑。
  • 铝棒加工费小幅下调，下游按需采购为主。
  • LME铝库存下降，但需求疲软，去库速度放缓。
• 投资建议：短期建议观望为主。

能源化工（原油）

• 核心内容：国际油价超130美元后国内暂不上调，EIA原油库存下降，但汽油和精炼油库存增加。
• 主要观点：
  • 炼厂开工率维持高位，原油消耗仍强。
  • 美国战略石油储备继续流出，叠加商业库存，原油端去库明显。
• 投资建议：油价震荡偏强。

能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：聚烯烃库存下降，但需求恢复缓慢，市场情绪偏弱。
• 主要观点：
  • PP新增产能释放，但受疫情及成本影响，实际产量低于预期。
  • PE库存持续下降，但LDPE需求疲软，库存跌幅较大。
  • 7月两油排产计划显示供应压力收缩。
• 投资建议：短期供需仍较为均衡，期价震荡，可考虑L5-9正套策略。

农产品（豆粕）

• 核心内容：美豆优良率下调，出口销售预期平稳，市场重新交易基本面。
• 主要观点：
  • 美国大豆出口销售预计持平至净增80万吨，符合市场预期。
  • 巴西下年度大豆产量预计增长18.5%，主要因种植面积扩大和单产改善。
  • 美国5月大豆压榨量高于前值，显示需求维持。
• 投资建议：期价震荡，重点关注6月30日USDA实播面积报告及美国产区天气。

航运指数（集装箱运价）

• 核心内容：美国港口拥堵加剧，运力持续收紧，运价维持震荡。
• 主要观点：
  • 美西奥克兰港缩短免堆期，加快集装箱流转。
  • 美国库销比偏低，旺季影响下需求偏强。
  • 欧洲罢工潮导致港口拥堵持续，运力紧张。
• 投资建议：短期维持震荡，运价向上动能不足。

期货走势评级体系

东证期货简介

• 公司概况：上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 市场地位：拥有上海、大连、郑州等交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 分支机构：在全国设立33家营业部，覆盖多个经济发达地区，拥有134个证券IB分支网点。

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