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报告摘要

美国2017/18年度小麦展望总结

核心内容

2017/18年度美国小麦产量预计下降，主要受北方平原地区干旱影响。同时，由于全球供应增加及国际竞争加剧，美国小麦出口预计减少，进口则有所上升。尽管产量下降，但库存和价格仍表现出一定韧性。

主要观点

美国小麦产量下降：
2017/18年度美国小麦总产量预计为1,760百万蒲式耳，较6月份预测减少64百万蒲式耳，为24年来最低水平之一。
干旱影响显著：
北方平原地区的干旱对硬红春麦（HRS）和杜兰小麦（Durum）产量造成严重影响，尤其是蒙大拿州和北达科他州。
出口和进口变化：
美国小麦出口预计下降25百万蒲式耳至975百万蒲式耳，而进口则上升10百万蒲式耳至140百万蒲式耳，主要来自加拿大春小麦和杜兰小麦。
价格有所上涨：
由于预期产量减少和高蛋白小麦需求上升，美国小麦价格预计上涨50美分至每蒲式耳4.80美元。
库存维持高位：
2017/18年度美国小麦期末库存预计为938.2百万蒲式耳，较上一年度增长13.8百万蒲式耳，仍高于5年平均水平。
全球小麦市场变化：
世界小麦产量预计为737.8百万吨，较上月减少1.7百万吨。俄罗斯成为全球最大的小麦出口国，欧洲联盟（EU）出口下降，部分原因是西班牙产量减少导致的进口需求上升。
不同小麦种类表现差异：
- 硬红冬麦（HRW）：产量预计为1,279百万蒲式耳，比上月略有上升，但较2016年下降超过23%。
- 软红冬麦（SRW）：产量预计为305.6百万蒲式耳，较上一年度下降约10%。
- 杜兰小麦：产量预计下降47%，主要由于种植面积和单产同时减少。
- 其他春小麦：产量预计为422.9百万蒲式耳，较2016年下降21%。

关键信息

国内供需变化

总供应：预计为3,084.2百万蒲式耳，较上月减少31.2百万蒲式耳。
总需求：预计为2,146.0百万蒲式耳，较上月减少45.0百万蒲式耳。
期末库存：预计为938.2百万蒲式耳，较上一年度增长13.8百万蒲式耳。
国内库存：预计为1,171.0百万蒲式耳，较上月减少20.0百万蒲式耳。
国内种植面积：总种植面积减少0.4百万英亩至38.1百万英亩。
单产变化：整体单产预计为46.2蒲式耳/英亩，较上一年度下降1.1蒲式耳/英亩。

国际市场变化

世界小麦产量：预计为737.8百万吨，较上月减少1.7百万吨。
俄罗斯：成为全球最大的小麦出口国，预计产量为72.0百万吨，较上月增加3.0百万吨。
土耳其：产量预计为19.5百万吨，较上月增加1.5百万吨。
澳大利亚：产量预计为23.5百万吨，较上月减少1.5百万吨。
中国：产量预计为130.0百万吨，较上月减少1.0百万吨。
乌克兰：产量预计为24.0百万吨，较上月减少1.0百万吨。
欧盟：产量预计为150.0百万吨，较上月减少0.8百万吨。
巴拉圭：出口预计下降60%，从0.4百万吨降至0.3百万吨。
全球贸易变化：预计世界小麦贸易量为180.8百万吨，较上月减少0.4百万吨；但非美国国家的出口量上升0.6百万吨。

附图与数据来源

图1：美国小麦产量按种类分布（来源：USDA, NASS Quickstats数据库）
图2：美国春小麦产量按种类分布（来源：USDA, NASS Quickstats数据库）
图3：2017年5月2日美国干旱监测图（来源：USDA Drought Monitor）
图4：2017年7月4日美国干旱监测图（来源：USDA Drought Monitor）
图5：春小麦状况，良好至优秀占比（来源：USDA NASS）
图6：春小麦状况，差至极差占比（来源：USDA NASS）
图7：春小麦单产，主要州（来源：USDA NASS Quickstats数据库）

数据来源

表格1：美国小麦供应与使用情况概览（来源：USDA, World Agricultural Outlook Board）
表格A：2017/18年度全球小麦产量概览（来源：USDA, Foreign Agricultural Service, Production, Supply, and Distribution在线数据库）
地图A：2017/18年度全球小麦产量变化（来源：USDA, Foreign Agricultural Service, Production, Supply, and Distribution在线数据库）
地图B：2017/18年度全球小麦国内消费变化（来源：USDA, Foreign Agricultural Service, Production, Supply, and Distribution在线数据库）

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