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期货研究总结 - 2021年5月14日

核心内容概述

本报告为2021年5月14日的期货投资观察，涵盖了宏观经济、货币市场、外汇市场及海外财经新闻等内容，同时列出了当日需关注的重要经济数据发布。

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宏观经济数据

指标	4月实际值	前值
GDP同比 (%)	-	18.3
官方制造业PMI (%)	51.1	51.9
工业增加值同比 (%)	-	14.1
固定资产投资同比 (%)	-	25.6
社会消费品零售同比 (%)	-	34.2
出口同比(%,按美元计)	32.3	30.6
进口同比(%,按美元计)	43.1	38.1
CPI同比 (%)	0.9	0.4
PPI同比 (%)	6.8	4.4
新增贷款 (万亿)	-	2.73
新增社会融资规模 (万亿)	-	3.34
M1同比 (%)	6.2	7.1
M2同比 (%)	8.1	9.4

主要观点：

• 4月制造业PMI略有下降，但仍在扩张区间。
• 出口和进口数据均高于前值，显示外贸活跃。
• CPI和PPI同比涨幅扩大，表明通胀压力有所上升。
• M1和M2同比增速放缓，显示货币流通速度下降，资金偏紧。

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政策与市场动态

1. 中医药发展：国家领导人强调发展中医药，推动其与现代科学结合，商务部等7部门发布支持中医药服务出口的政策，有利于中医药产业国际化发展。
2. 人口生育率：2020年总和生育率降至1.3，处于较低水平，需通过政策提高生育意愿。
3. 阿里巴巴财报：受反垄断罚款影响，阿里首次出现季度亏损，但蚂蚁集团仍带来可观投资收益，用户增长主要来自下沉市场。

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货币市场

利率品种	利率水平	较前一日变动 (bp)
隔夜 Shibor	1.9660%	+1.50
7天 Shibor	2.0820%	+5.30
14天 Shibor	2.0600%	+2.80
1个月 Shibor	2.4230%	-0.60

主要观点：

• 隔夜 Shibor 上行，显示市场资金紧张。
• 7天和14天 Shibor 也有所上升，表明短期流动性偏紧。
• 1个月 Shibor 略微下降，可能反映市场对未来流动性预期有所改善。

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外汇市场

• 美元指数：报90.7306，下跌0.08%，周涨幅0.56%。
• 美元兑人民币：报6.4549，下跌124个基点，周涨幅40个基点。
• 欧元兑美元：报1.2080，上涨0.07%。
• 英镑兑美元：下跌0.03%。
• 澳元兑美元：上涨0.05%。
• 美元兑日元：下跌0.18%。

主要观点：

• 美元指数小幅下跌，但周内上涨，显示美元仍具一定支撑。
• 人民币对美元贬值，中间价调贬，显示市场对人民币汇率存在下行压力。
• 欧元相对美元走强，其他货币对美元表现分化。

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海外财经新闻

1. 美联储沃勒：预计第二季度GDP增速可能达8%，通胀上行压力为暂时性，未来两年通胀率预计在2.25%-2.5%之间。
2. 美国4月PPI：同比上涨6.2%，创2010年以来最大涨幅，环比上涨0.6%，显示通胀压力持续。
3. 韩国半导体政策：计划减免税负、扩大金融和基础设施支援，研发税额抵扣率最高达50%，并设立1万亿韩元特别资金。
4. 日本央行黑田东彦：表示实现2%通胀目标仍需时间，将继续维持宽松政策，不考虑缩减刺激计划。
5. 日本3月贸易帐：顺差扩大至9831亿日元，高于预期和前值，显示出口竞争力增强。
6. 美国失业数据：初请失业金人数降至47.3万人，为2020年3月以来最低水平，显示就业市场逐步恢复。

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今日关注数据

• 加拿大3月批发销售月率
• 美国4月零售销售月率
• 美国4月进口物价指数月率
• 美国4月工业产出月率
• 美国3月商业库存月率
• 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

这些数据将对市场情绪和货币政策产生重要影响，投资者需密切关注。

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