20250804-国泰期货-沥青_高位震荡_警惕原油再度上扬_3页_853kb

沥青期货研究报告摘要

一、基本面分析

沥青市场呈现高位震荡走势，重点关注原油价格走势。山东产能利用率环比上升，个别主要炼厂稳定生产是价格上涨原因。国内沥青装置检修量降5.9%，带动损失量下降。厂家样本出货量小增，需求略有改善。

二、库存与基差情况

山东基差整体偏强，显示现货市场看涨预期。夜盘跌幅收窄，持仓量较大。华南仓单持稳，对于区域价差影响不大。

三、国内外油价影响

当前国际油价维持震荡态势，影响沥青期货整体走势。国内沥青期货跟随油价运行区间震荡，部分地区现货价差亦保持相对稳定。

四、趋势强度判断

总体趋势强度判断为-1，显示出市场多空分歧。短期内市场情绪偏谨慎，中长期需关注原油走势变化。

五、风险提示（仅供参考）

分析师建议投资者密切关注库存变化、需求变化及油价趋势，谨慎操作。本报告不构成具体投资建议，投资建议仅限专业投资者。

（注：完整报告约2000字，摘要控制在1000字内）