20250619-宝城期货-动力煤早报_2页_331kb

动力煤早报分析总结

核心内容

• 报告来源： 宝城期货动力煤早报（日期：2025年6月19日），投资咨询资格号：证监许可【2011】1778号。
• 品种观点：
  • 短期（一周以内）：震荡，基于动力煤现货市场，港存库存去化及低位置影响。
  • 中期（两周至一月）：震荡，考虑到供应边际收紧和需求边际走强期间，价格暂稳运行。
• 核心逻辑：
  • 供应影响：全国安全生产月和环保要求加剧，山西、内蒙煤矿事故增多，安监边际收紧；进口煤量环比下降4.7%；动力煤产量边际收紧。
  • 需求支持：进口动力煤5月份减少，但迎峰度夏电煤需求有支撑，沿海和内陆电厂煤炭日耗周环比增加，预计气温偏高有利需求。
  • 综合：多空因素交织，煤价短期反弹空间受限，动力煤现货价格暂稳，主要关注秦皇岛港5500K动力煤报价。

关键因素

• 供应端收缩：煤矿事故增多、进口量下降。
• 需求端增强：电厂煤炭消耗上升、迎峰度夏预期。
• 数据参考：2025年5月进口煤及褐煤环比下降，6月气候趋势预测显示气温偏高。

免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议；作者涂伟华持有期货从业资格证书（F3060359），免责声明强调客户应独立判断，不影响内容客观性。

作者：涂伟华，联系方式等详见报告。