20250619-大越期货-PTA_MEG早报_26页_1mb

PTA&MEG早报-2025年6月19日总结
作者：金泽彬，投资咨询资格证号Z0015557。
重要提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场风险自担。

PTA分析

• 盘面短期震荡偏强，主要由于瓶片7月集中减产，基差偏强（现货5020,09合约基差291）。
• 库存轻微增加（4.03天，环比+0.01），略微偏空。
• 盘面贴水，20日均线向上，收盘价位于其上，偏多。
• 主力持仓净多且翻多，偏多。
• 预期：油价上涨拉动PTA上行，但前期检修装置重启与新装置投产导致供需转弱，短期现货价格震荡，基差可能回落；关注以色列袭击伊朗局势。

MEG分析

• 价格短期跟走成本端，基差升水（现货4470,09合约基差76），库存减少（华东54.26万吨，环比-2.12万吨），偏多。
• 盘面贴水，20日均线向上，收盘价之上，偏多。
• 主力持仓净空且增持，偏空。
• 预期：乙二醇价格跟随成本波动，合成气制供应恢复将逐步宽松，短期关注地缘冲突变化和库存回升。

关键因素总结

• 利多：油价大幅上涨拉动相关产品。
• 利空：PTA供需转弱，MEG供应逐步恢复，乙二醇库存回升预期。
• 风险：短期市场受宏观影响，需关注成本端阻力位和伊以局势发展。