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总结报告：尿素早报（2025-6-19）

• 报告基本信息：

  • 作者：金泽彬，从业资格证号F3048432，投资咨询证号Z0015557。
  • 报告日期：2025-6-19，发布机构：大越期货投资咨询部。

• 核心分析概述：

  • 基本面：尿素近期盘面低位反弹，受国际形势影响，供应紧张导致出口利润大幅提升（理论出口利润至600以上），影响传导至国内。国内工业需求中复合肥开工回落，三聚氰胺开工中性，但农业需求回暖。整体供应过剩明显，出口政策未放开。
  • 关键指标：
    • 基差：UR2509合约基差121，升水6.3%，偏多；
    • 库存：综合库存119.9万吨（减11.1万吨），偏空；
    • 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性；
    • 持仓：主力净空减空，偏空。
  • 利多因素：国际供应紧张、出口利润提升、国内农业需求边际改善；
  • 利空因素：国内开工率和日产高位、库存同比偏高。
  • 预期：尿素主力合约预计盘面低位反弹，短期走势震荡；风险点包括出口政策变化。

• 数据来源：钢联 大越期货整理，附供需平衡表显示历史产能、产量、库存等数据，支持分析结论。

• 免责声明：报告非期货交易服务，仅作參考，不构成投资建议，市场风险自负。