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全球商品研究·农产品油脂日度报告（2023年12月4日）

现货价格回顾

• 棕榈油：张家港报7210元/吨（-90），广州报7240元/吨（-70）
• 豆油：张家港报8490元/吨（-140），日照报8410元/吨（-140）

基本面分析

棕榈油：

1. 产地端：马棕产量环比下降，出口增长缓解累库压力；国内进口利润倒挂导致进口量下降，去库维持。
2. 消费端：天气转凉，终端消费下降，供给强于需求的格局未改。
3. 天气与气候：厄尔尼诺影响预期下降，需关注降水变化。

豆油：

1. 原料端：美豆天气升水回落；国内大豆到港，库存回升。
2. 消费端：下游需求尚未启动，需关注春节前采购对价格支撑。

风险因素

• 南美降水下降导致大豆产量下降。
• 棕榈油超预期减产。
• 下游消费超预期好转。

研究团队

• 林玲、胡卉鑫
• 联系方式及资质编号见底部免责声明。

其他说明

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